中国银行业理财业务发展报告改进措施.docx

??

?

??

中国银行业理财业务发展报告改进措施

?

??

?

?

?

?

?

?

?

???

?

?

?

?

?

银行理财业务面对上述各种挑战，要以问题为导向，通过与监管机构的积极沟通、自身核心竞争能力的建设、与外部机构的大力合作，逐步适应和解决发展过程中面临的各种问题。

（一）资产管理业务应回归本源，明晰角色和定位

一个回归本源的银行资管行业，其定位应为传导、分散、匹配风险而非承担和消除风险。具体而言，比照欧美银行业健全的体系均应包含三层架构：一是资本市场层，为银行理财业务提供合格的、丰富的、能够长期持续创造价值的基本投资品；二是资管产品层，是资产管理机构努力发挥专业价值的位置，其目标是分散、降低投资组合的非系统性风险；三是资金管理层，即财富管理层，其功能是提供契合客户自身特点的财富增值方案、现金流支出匹配方案和风险管理方案。

（二）统一监管标准，加强功能监管，引导转型

伴随监管政策的变化，国内资产管理行业实施功能监管指日可待，监管政策的出台对于银行理财业务的持续稳健发展是非常重要的。完善资产管理行业的监管框架，按照产品本质特征进行一般性、功能性的定义和分类，确保同类型产品的监管逻辑一致。同时，在统一规定的基础上尽快推动相关立法完善，将核心标准通过法律的形式长期固化。只有不断完善监管体系，银行理财业务才能实施有效转型。

（三）更加注重大类资产配置和策略研究

大类资产配置的前提是全资产经营，银行资管在资产端要从货币、类信贷、债券向全资产经营转型。在实现全资产经营的前提下，基于市场研究和策略研究实现资产组合管理，综合运用投资时钟原理，把握大类资产轮动形成的市场机遇，平衡风险与收益。而有效进行大类资产配置的重要前提是对宏观经济周期的深入研究。

（四）加快投研体系建设，夯实核心竞争力

各商业银行应加大资产配置的投研体系建设。一是宏观和利率市场研究，包括跟踪新常态下国内经济形势、经济政策的变化；把握利率变化时机，提升自主投资能力；做好市场预判，动态调整债券投资策略。二是FOF和MOM研究，包括加强委托投资策略的研究，提高管理人选择和策略选择的科学性。强化投前、投中的业绩归因分析，为投后管理提供决策参考。三是信用研究，建立信用评级团队，为信用类资产投资提供决策参考，预防和化解信用风险。四是资本市场研究，合理预判和把握资本市场波动，积极调整资本市场业务的风险准入、投资策略和对冲策略。

?

-全文完-