中国三农互联网金融发展新模式与监管路径.docx

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中国“三农”互联网金融发展新模式与监管路径

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一面向“三农”的众筹发展现状及监管

（一）“三农”领域众筹发展现状

什么是众筹？众筹是互联网金融的五种重要类型之一，是指融资方利用互联网平台向公众公开筹集资金，以支持相关项目的开展，在融资成功后给予投资人回报的商业模式[1]。简单地说，就是指通过互联网渠道向社会大众募集资金，以支持发起人或组织的经济行为。

2016年众筹行业仍处于高速发展中，在平台数量、投资人次等方面取得了较大的提升。从整个众筹行业看，科技、二手车、农业和影视文化等细分领域众筹开始崛起并迅速发展，但同时部分房产众筹业务因相关政策调整开始下架。2016年8月24日中国银行业监督管理委员会发布的《互联网金融风险专项整治工作方案》，明确了监管思路，政府在鼓励和支持众筹行业发展的同时，也将非公开股权融资列为重点整治对象。

链接中国的互联网众筹市场分析

中国的互联网众筹市场主要以奖励众筹为主。尽管就平台数量而言，目前48%的互联网众筹平台为股权众筹平台，但奖励类众筹无论从项目众筹完成率还是从项目数量而言，都主导了中国互联网众筹市场。

以2015年6月发起的互联网众筹项目完成率看，其项目完成率为：公益众筹＞奖励众筹＞股权众筹。这也与三类众筹的资金募集难度相关。尽管这仅仅是单月的众筹项目完成率，却很好地反映出相对于另外两类众筹，股权众筹的资金募集较为困难。

2017年初，由中关村众筹联盟、云投汇、京北众筹、36氪股权投资联合发布的《2017年互联网众筹行业现状与发展趋势报告》显示，截至2016年12月底，全国正常运营的众筹平台共计415家，其中互联网非公开股权融资平台共计118家。从平台融资项目来看，截至2016年底，2016年中国互联网非公开股权融资平台新增项目数量共计3268个，同比减少4264个，降幅达56.6%；2016年新增项目成功融资额共计52.98亿元，同比增加1.08亿元，涨幅为2.1%[2]。其中，农业类众筹在2016年迎来快速发展，农业类众筹平台共成功筹资3.69亿元，远超2015年全年的1.67亿元[3]。

农业众筹平台是互联网金融平台的一种主要类型，其业务范围主要集中于新兴农业领域，这种垂直性众筹平台通过众筹的方式，不仅为农业项目发起方筹资、筹市场，更注重筹智，开启分享农业或者互联网农业的时代。同时，农业生产是一种专业化的生产活动，本身具有一定的生产风险和市场风险，在农产品的种植、生产、培育、灌溉等生产环节需要相关专业技能，有可能存在项目发起人无法兑现其许诺的情况。项目支持者一方面要了解项目本身是有风险存在的。另一方面，要求借款人及时更新项目动态信息，同时提供项目发起方联系方式，并且鼓励有意支持者直接联系他们。在与项目发起人的沟通和互动中对项目的价值、风险、项目发起人的执行力等有所判断后再决定是否支持。

表1中国农业众筹平台的SWOT分析

优势S

劣势W

?有利于建立消费端和生产之间的信任关系

?提供亲近自然的机会

?缩短了农业生产的流通链

?为资金问题带来了出路

?农业生产与市场风险

?资金来源的不确定性和随意性

?农业生产者的生产技能和销售能力

?项目管理者的资金管理能力

?相关主体的法律权益保护没有明确

?相关专业人才匮乏

?消费者对优质有机农产品的需求旺盛

?互联网技术和思维在农业生产领域的不断渗透

?商业资本在各个领域的逐利行为

?农业行业新的生产和销售等领域增长

?消费者消费行为的转变与市场的转型

?政府监管行为的变化

?信用体系有待健全

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表1中国农业众筹平台的SWOT分析

2017年2月5日颁布的《中共中央国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》提出，“鼓励金融机构积极利用互联网技术，为农业经营主体提供小额存贷款、支付结算和保险等金融服务”和“严格打击农村非法集资和金融诈骗”，深究其背后原因，这有可能与互联网金融行业的乱象众生、风险事件频发、农村金融环境缺乏监管有关。农村金融土壤容易助长打着“互联网金融”的旗号进行违法违规金融活动的滋生和蔓延，这就需要格外强调股权众筹与非法集资在回报上的存在实质性差别：是否承诺规定的回报。我们认为：非法集资通常都是以承诺一定期限“还本付息”为筹资标准，且承诺的预期利息往往远高于银行的基准利息；股权众筹则是建立在共同兴趣和价值观的朋友一起投资创业，它没有也不可能承诺固定的回报，在享受投资人权利的同时也需要承担相应的风险[4]。二者的风险存在不同，二者的商业目标也不同，它们在经营中的作用自然也不同。换而言之，农业众筹平台和普通的众筹有所区别，它要求筹资项目不以股权或者是资金为对支持者的回报，项目发起人更不能向出资