偿债能力与资本结构管理知识分析课件.pptVIP

偿债能力与资本结构管理知识分析

第一节短期偿债能力一、短期偿债能力n数量质量

①②③

偿债能力分析的意义

二、营运资本营运资本＝流动资产-流动负债

理解大于零流动资产是以一定数额的长期负债或所有者权益作为资金来源部分长期资产是以流动负债作为资金来源。

n营运资本的合理性没有一个统一的标准

教材P47n

三、偿债能力分析指标介绍流动比率＝流动资产÷流动负债n

n流动比率的局限性完全均匀发生????

（二）速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债

n剔除存货的原因：1.2.3.4.

n速动比率的局限性1.2.3.

（三）保守的速动比率保守速动比率＝（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）÷流动负债

（四）现金比率n现金比率＝（货币资金+短期投资净额）÷流动负债nn

第二节资本结构分析一、资本结构

n获利能力n长期偿债能力分析的意义1.2.3.

4.

二、比率分析（一）资产负债率资产负债率＝负债总额÷资产总额

?1.2.3.

（二）产权比率产权比率不是权益比率

????

第三节长期偿债能力分析一、长期偿债能力的概念

二、比率分析（一）利息保障倍数利息偿付倍数＝息税前利润÷利息费用nn

n利息偿付倍数的分析1.2.3.4.

（二）固定支出偿付倍数固定支出偿付倍数＝（税前利润+固定支出）÷固定支出n

n固定支出偿付倍数＝（息税前利润+租赁费中的利息）÷［利息费用+租赁费中的利息+优先股股息（1－所得税税率）］

（三）有形净值债务率有形净值债务率＝负债总额÷（所有者权益－无形资产净值）为什么分母上面是所有者权益减去无形资产，而不是用总资产减去无形资产呢？？？

?有形净值债务率分析1.2.3.4.

三、影响长期偿债能力的其他因素（一）长期租赁

（二）或有事项

（三）承诺

（四）金融工具

对偿债能力的影响主要表现在：nn公允价值帐面价值风险程度

案例：短期借款项目分析n

主要知识点点拨

一般而言，营业周期越短，对流动比率的要求越低，营业周期越长，对流动比率的要求越高。

速动比率存货、预付款项

案例：短贷长投资扼住“标王”的咽喉

n

n

n提高固定资产等长期性资产比例流动能力和变现能力

n按当时的银行政策，此类贷款往往为短期贷款资产结构与资本结构“短贷长投”，造成资金缺口。

n

案例：长期借款项目分析n

（二）长期借款的具体分析利息率被银行收取其他费用必须防止出现长期借款用于短期用途。

利息费用

长期借款长期资产资本化

案例：高息借款将企业推入财务险境

n资本化利息

所需资金大部分是企业从银行贷款

极高的资产负债率

主营业务利高额的财务费用n润减少