信用风险和管理(下)课件.pptVIP

《金融风险管理》

信用风险和管理（下）第2页

主要内容l贷款集中风险的简单模型l现代资产组合理论与贷款组合多样化l信用度量方法与贷款组合风险度量第3页

第一节贷款集中风险的简单模型第4页

信用等级转移分析l前提：外部或内部对各行业、各部门企业的信用评级。l根据历史数据建立信用等级转移矩阵。l决策：某部门的信用等级下降的速度超过经验数据，则银行会减少对该部门的贷款。l缺点：属于事后决策，亡羊补牢的方法。第5页

表7.1信用等级转移矩阵年末的风险等级ABC违约0.010.020.04年初的风险等级ABC0.850.120.030.100.830.130.040.030.80第6页

贷款集中限制l设置最大贷款规模或最大贷款比例限制，控制风险集中程度。l常用来控制对某一行业、某一部门的贷款集中风险。『例1』计算贷款组合的信用限制比率l如果某银行的贷款管理者要求其贷款组合总体损失率不超过5%，假设目前贷款组合中个部门的历史违约率如下：汽车制造业：8%；煤矿开采：15%;房地产:12%.信用限制比率=贷款组合的最大损失比率×（7.1）第7页

l汽车制造业：5%×l煤矿开采业：5%×l房地产业:5%×可以看出：煤矿开采行业的风险相对较高，因此其在贷款组合中的最大贷款集中度不能超过33.3%第8页

第二节现代资产组合理论与贷款组合多样化第9页

现代资产组合理论：MPT概述l基本思想：在风险与收益的权衡下找到一个属于自己的最优组合，实现在给定收益水平下的最小风险，或者给定风险水平下的最大收益。l以预期收益率和标准差作为决策依据。第10页

MPT模型的数学表达l考虑一个由两种证券构成的资产组合:(7.3)(7.4)(7.5)(7.6)第11页

l组合的预期收益率是以单个证券在资产组合中的比例为权数，对单个证券的预期收益率加权求和得到。l组合资产的方差表示为两项之和：第一项，对各单个证券收益的方差加权求和；第二项，对各证券之间的协方差加权求和。l组合中证券收益率的相关性对资产组合风险的影响。第12页

将MPT模型运用于贷款组合l最优贷款组合的选择l例2若某银行的贷款管理者有一个两笔贷款的贷款组合，各笔贷款的相关数据如下表7.2，计算贷款组合的收益率和风险。l表7.2贷款Ⅰ和贷款Ⅱ的收益－风险数据σiXi贷款iⅠ50%50%10%12%10%20%0.010.04Ⅱ第13页

MPT模型用于非交易性贷款的困难l1.收益的非正态分布l2.收益的不可观测性l3.不可观测的相关系数第14页

MPT模型的局部应用1基于市场贷款数量分布的模型l以贷款数量分布为分析基础l例3计算A、B银行的贷款组合相对于市场平均水平的风险程度。下表是A、B银行贷款组合比例安排与“市场贷款组合”的比较。第15页

l表7.3贷款组合数量分布比较贷款组合在不同部门的分配（1）（2）银行（3）部门全国30%40%30%AB银行10%40%50%工商业贷款消费贷款房地产贷款50%30%20%第16页

l估计贷款组合相对于市场贷款组合的风险程度：第17页

根据表计算A、B银行贷款组合偏离市场贷款组合的程度A银行B银行第18页

lB银行比A银行偏离市场贷款组合的程度大。l并不一定说明B银行的贷款组合信用风险就非常大。l全国性的（或地区性的）贷款组合比例安排为金融机构提供了一个类似于MPT中的最有效率贷款组合的市场组合，因而贷款管理者可以通过比较，将“相对集中程度”运用到贷款组合的风险管理中，并且贷款是否可交易并不影响分析本身。第19页

贷款损失率模型l某一部门的贷款季度损失率对整个金融机构贷款组合总的季度损失率进行回归。第i部门不依赖于总的贷款组合损失率的贷款损失率第i部门贷款相对于整个贷款组合的系统性损失敏感度第20页

第三节信用度量方法（CreditMetrics）与贷款组合风险度量第21页

l信用风险的传统方法：信用评分、信用评级l从信用评级到转移矩阵l从信用转移矩阵到CreditMetrics

l信用度量方法（CreditMetrics）是J.P.摩根银行开发的用于计量贷款组合信用风险的新型内控模型。l优点：考虑到了信用质量变动的相关性，使贷款组合的集中度和分散度定量化。l基本目标：对贷款的集中度风险——贷款组合中某项贷款的风险暴露上升给贷款组合增加的风险——进行定量描述。第23页

l信用度量法是以贷款的市场价值变化为基础计算的风险价值模型（VAR）。同时，信用度量法也是一种盯住市场模型（MTM），MTM模型考虑信用等级的变化引起的资产价格变化，在计算贷款价值损失的同时考虑违约的情况。第24页

贷款组合的风险价值VAR（ValueAtRisk）l风险价值模型是在给定的置信区间（比如95%，99%）