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中国建筑行业PPP项目落地率及投资额分析PPP转向规范发展关注融资和订单落地
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提示:1、入库PPP项目更规范,示范项目落地率趋缓截至2018年3月末,PPP项目总投
?????1、入库?PPP项目更规范,示范项目落地率趋缓?
????截至2018年3月末,PPP项目总投资额为17.8万亿元,落地率为47.97%。全国纳入管理库的PPP项目为7420个,投资额为11.5万亿元,3月末累计落地项目总数3,324个,投资额?5.5万亿元,落地率为44.8%。纳入储备清单的PPP项目5,721个,投资额6.1万亿元。四批示范PPP项目共1,009个,投资额2.3万亿元,落地率为83.5%。?
图表:PPP?项目总体落地率加快,示范项目落地率趋缓
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整理
????PPP项目总体落地率加快,在“防风险,促规范”的总体要求下,第四批PPP项目总投资额比第三批减少较多,2018年3月底,PPP项目退库金额达到1.2万亿元,PPP落地要求更加规范,总体落地率提高。示范项目落地率趋缓,主要和前期落地率基数较高有关。
????2、市政工程和交通运输等投资规模大
????入库PPP项目投资额中市政工程和交通运输等领域投资规模大。3月末管理库内各行业PPP?累计项目数的前三位是市政工程、交通运输、生态建设和环境保护,合计占管理库项目总数的?60.5%。投资额前四位是市政工程(35,034?亿元)、交通运输(33,856?亿元)、城镇综合开发(14,247亿元)、生态建设和环境(7,658亿元),合计占PPP项目管理库投资额的79%。
图表:截至2018?年3?月各行业PPP?项目投资额占比
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????从回报率来看,2015年9月已成交PPP项目的投资回报率为7.9%左右,2017年11月的回报率约为6.15%,2018年5月28日回报率为6.54%,已成交的PPP项目回报率有所回升,我们认为这是融资成本上行和PPP监管趋严等因素使得已成交PPP项目回报率提升。?
图表:已成交PPP?项目投资回报率有所回升
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?????3、中部地区?PPP?项目投资额增速维持较快增长?
????西部省份PPP项目投资额占比较高。截至2018年3月末,西部地区PPP项目投资额占比?42.9%,东部占比27.7%,中部占比24.7%,东北地区占比4.3%。分省来看,截至2018年3月末,贵州(1.93万亿元)、河南(1.71万亿元)、四川(1.69万亿元)、山东(1.15万亿元)、新疆(1.05万亿元)投资额排名位居前列。?
图表:截至2018?年3?月末各省市PPP?项目投资额(亿元)
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????西部地区财力相对较弱,前期入库PPP项目投资额基数较大,近期投资额环比增速有所下滑。东部经济发达,采用PPP模式较少,入库PPP项目投资额环比增速平稳。?
????参考发布《2018年中国建筑行业分析报告-市场运营态势与发展前景预测》
图表:西部地区PPP?入库项目投资额环比增速下降
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图表:东部地区PPP?入库项目投资额环比增速下降
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????中部地区入库PPP项目的投资额基数较小,2017年以来PPP项目投资额环比增速有加快趋势。东北地区基数较小,2018年一季度投资额环比大幅下降24.18%。东北地区PPP投资额减少,一是受到PPP项目规范政策的影响,二是受东北地区融资环境信用收缩的影响。?
图表:中部地区PPP?入库项目投资额增速较快
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整理
图表:东部地区PPP?入库项目投资额环比增速下降
?资料来源:
整理
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提示:1、入库PPP项目更规范,示范项目落地率趋缓截至2018年3月末,PPP项目总投
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-全文完-
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