商贸零售行业动态点评：美容护理24Q2总结，关注新概念%26性价比的赛道机会以及具备较强综合竞争力的龙头-240910-东方财富证券-10页.pdfVIP

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商贸零售行业动态点评

行

业美容护理24Q2总结：关注新概念性

研

究

/

价比的赛道机会以及具备较强综合竞

商

贸争力的龙头[Table_Rank]

零强于大市（维持）

售

/2024年09月10日

[Table_Author]

东方财富证券研究所

证

券[Table_Summary]证券分析师：刘嘉仁

研【事项】证书编号：S1160524090001

究

证券分析师：王越

报

告美容护理板块保持低个位数增长，关注核心三条主线。24H1美容护证书编号：S1160524080001

理板块实现收入457.9亿元，同比增长1.4%，实现归母净利润55.6

证券分析师：周子莘

亿元，同比增长0.4%，板块受消费力影响，盈利能力略有走弱，但其

证书编号：S1160524080002

中标的表现分化明显，能够把握细分赛道机会或自身综合竞争力凸显

的公司依然兑现优异增长表现，当前核心关注三条主线：相对指数表现

[Table_PicQuote]

主线一：关注赛道机会显著，能够持续实现较优表现的新概念新原

0.00%

料标的（锦波生物、巨子生物、江苏吴中）；-6.60%

-13.19%

主线二：消费分级之下，当前降级逻辑更为清晰，关注具备相关布局-19.79%

9/1011/101/103/105/107/10

标的（昊海生科、上美股份、润本股份）；-26.39%

-32.99%

主线三：关注具备较强综合运营能力的龙头公司（珀莱雅）。

商贸零售沪深300

美妆板块：分化持续，细分赛道机会依然显著，龙头竞争力继续验证。

24H1化妆品社零同比增长1%，行业端呈现弱增长趋势；