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证券研究报告

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电影行业跟踪：

国庆档延续多元供给，重点关注2025

春节档

2024年09月22日

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证券研究报告

|报告要点

我们认为，随着2024年国庆档多元化供给释放，以及2025年春节档后多部重磅续集的陆续

上映，观众观影意愿有望被进一步激发，推动电影院线行业景气度向上。头部电影院线、票务

平台有望核心受益，此外关注大体量新片待上映的制片方光线传媒。

|分析师及联系人

姚蕾丁子然

SAC：S0590524090001SAC：S0590523080003

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行业研究|行业点评研究

2024年09月22日

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传媒

电影行业跟踪：

国庆档延续多元供给，重点关注2025春节档

➢回顾历年国庆档，头部主旋律电影成为票房支柱

投资建议：强于大市（维持）回顾历年国庆档票房，2019-2021年票房规模从之前的20亿量级攀升至40亿量

上次建议：强于大市级，主要系供给侧主旋律大片的集中上映。三年中，国庆档期票房超过10亿的影

片包括2019年《我和我的祖国》、《中国机长》，2020年《我和我的家乡》、《姜子

相对大盘走势牙》，2021年《长津湖》。2022年后，由于供给侧缺乏头部内容，国庆档票房回落

传媒沪深300至15-30亿元区间。其中2023年国庆档期票房27.35亿元，同比增长83%，主要

20%系在2022年低基数之上，需求、供给侧同步提振，以及假期时间更长（2023年国

庆假期为8天）。从量价来看，观影人次是驱动票房增长的主要因素，2023年国庆

3%

档期观影人次0.65亿，同比增长80%；2017-2022年国庆档平均票价整体呈现缓

-13%慢增长态势，2022年后基本维持在41-42元水平。

-30%➢2024年国庆档延续多元化供给，头部体量同比略低

2023/92024/12024/52024/9根据猫眼专业版App,截至2024年9月21日，已有10部影片定档国庆档期上映。

从类型来看，国庆档新片延续2023年以来的多元化特征，涵盖犯罪、科幻、主旋

相关报告律/战争、动画、喜剧等多个细分类型，有望满足观众细分、多元的观影需求。值

1、《传媒：OpenAIo1发布，复