【处罚案例分析】紫晶存储：造假会上瘾吗？IPO三年造假，上市后同样手段造假更加无法无天！(6).pdfVIP

【欺诈发行】

2019年4月3日，紫晶存储披露《广东紫晶信息存储技术股份有限公司首次公开

发行股票并在科创板上市招股说明书》（以下简称《招股说明书》）申报稿。10月

23日，紫晶存储获得上海证券交易所科创板股票上市委员会审议同意发行上市（首

发）。2020年1月19日，紫晶存储获得中国证券监督管理委员会（以下简称证监

会）下发的《关于同意广东紫晶信息存储技术股份有限公司首次公开发行股票注册

的批复》。2月21日，紫晶存储披露《招股说明书》正式稿。2月26日，紫晶存储在

科创板上市。

【自注册制到审核制，差不多20年的时间，真正被定性为欺诈发行的财务造假

案例或许两只手都能数过来。本案例涉及的上市公司财务造假行为，不止是近几年

财务核查零容忍之后为数不多的通过欺诈造假成功发行上市的案例，同时也将创造

历史：科创板第一家欺诈发行上市的公司。当然，非常巧合的是，紫晶存储上市时

间是2月26日，而证券法真正实施是3月1日，因而新证券法和新刑法实施之后第一

家被处罚的欺诈发行的公司，不是紫晶存储，而会是后面我们要分析的泽达易盛。

从处罚告知书来看，我们就能看出来，紫晶存储处罚金额是募集资金3%，则泽达易

盛则是20%。从刑法的角度来说，紫晶存储相关人员最高刑期5年，而泽达易盛最高

可达15年有期徒刑。不知道，这算是好消息，还是不好的消息？

刚好有现成的案例，借着这个机会，我们就研究一下证券法和刑法对于欺诈发

行的相关处罚规定：

《证券法》（2020年修订）第九十三条规定：发行人因欺诈发行、虚假陈述或

者其他重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关

的证券公司可予以先行赔付。先行赔付后，可以依法向发行人以及其他连带责任人

追偿。

《刑法》（2021年修订）160条规定：在招股说明书等发行文件中隐瞒重要事

实或者编造重大虚假内容，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处五年以

下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；数额特别巨大、后果特别严重或者有其

他特别严重情节的，处五年以上有期徒刑，并处罚金。

控股股东、实际控制人组织、指使实施前款行为的，处五年以下有期徒刑或者

拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之二十以上一倍以下罚金；数额特别巨

大、后果特别严重或者有其他特别严重情节的，处五年以上有期徒刑，并处非法募

集资金金额百分之二十以上一倍以下罚金。

单位犯前两款罪的，对单位判处非法募集资金金额百分之二十以上一倍以下罚

金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照第一款的规定处罚。

通过分析，新刑法的主要改变是：①刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期

徒刑；②对个人的罚金由非法募集资金的1%-5%修改为“并处罚金”，取消5%的上

限限制。③对单位的罚金由非法募集资金的1%-5%提高至20%-1倍。

【IPO报告期内持续造假】

一、《招股说明书》虚增营业收入、利润

紫晶存储《招股说明书》涉嫌通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入

账、安排资金回款、提前确认收入等方式虚增营业收入、利润。具体情况如下：

1、2017年，紫晶存储涉嫌通过与深圳市宇维视通科技有限公司（以下简称深

圳宇维）、深圳富宏华实业有限公司（以下简称深圳富宏华）、南京叠嘉信息科技

有限公司（以下简称南京叠嘉）、广州云硕科技发展有限公司、湖北神狐时代云科

技有限公司（以下简称湖北神狐）等单位开展虚假业务，虚增营业收入合计

43,497,313.43元，占当年营业收入的13.9%，虚增利润合计21,627,070.35元，占

当年利润总额的35.82%。

2、2018年，紫晶存储涉嫌通过与广东汇信通讯科技有限公司（以下简称广东

汇信）、深圳宇维、深圳富宏华、南京叠嘉、江苏菲利斯通信息科技有限公司（以

下简称江苏菲利斯通）、淮安瑞驰信息科技有限公司（以下简称淮安瑞驰）、广东

优世联合控股集团股份有限公司（以下简称广东优世、）湖北神狐、北京优世互联

智能技术有限公司等单位开展虚假业务，以及提前确认对五华县华城镇中心卫生院

的收入，虚增营业收入合计111,457,882.74元，占当年营业收入的27.75%，虚增利

润合计39,036,333.51元，占当年利润总额的32.59%。

3、2019年上半年，紫晶存储涉嫌通过与广东汇信、苏州平流层信息科技有限

公司（以下简称苏州平流层）、肇庆优世联合