中国物价走势的简要分析.docx

??

?

??

2010年中国物价走势的简要分析

?

??

?

?

?

?

?

?

?

???

?

?

?

?

?

2011年2月15日，国家统计局在发布2011年1月份我国国民经济运行情况等方面情况时指出，国家统计局对CPI调查方案进行了例行调整，涉及对比基期、权数构成、调查网点和代表规格品的调整。从2011年1月起，我国CPI开始计算以2010年为对比基期的价格指数序列。这是自2001年计算CPI定基价格指数以来，第二次进行基期例行更换，首轮基期为2000年，第二轮基期为2005年。国家统计局进一步说明，根据2010年全国城乡居民消费支出调查数据以及有关部门的统计数据，按照制度规定对CPI权数构成进行了相应调整。其中居住提高4.22个百分点，食品降低2.21个百分点，烟酒及用品降低0.51个百分点，衣着降低0.49个百分点，家庭设备用品及服务降低0.36个百分点，医疗保健和个人用品降低0.36个百分点，交通和通信降低0.05个百分点，娱乐教育文化用品及服务降低0.25个百分点。

2010年的CPI构成中使用的是2005年权重。对于这个权重，国家统计局并未公布过，根据媒体披露，其构成权重大致如表1所示[1]。

表1中国CPI构成的权重调整

我们可以看到，食品占CPI比重达到了1/3。如图1所示，2010年的CPI上升——尤其是年底时的显著升高与食品类价格上涨拉动直接相关，这与居民生活感受也是一致的。

图1CPI及食品价格、非食品价格同比变化

从图2可以更进一步看出，2010年全年以及年底食品价格上升主要是由于鲜菜和粮食价格上升所造成的——其中，粮食价格几乎与食品价格保持一致的变化规律，而猪肉价格并未对食品价格造成更大影响。

图2食品及粮食、猪肉、鲜菜价格同比变化

从中国的粮食和蔬菜价格波动历史来看，蔬菜和食品价格带动的CPI上涨及其供应的回复具有明显的周期性，通常蔬菜的生产周期为3～4个月，生猪的饲养周期大概为8～11个月，因此，这轮蔬菜价格带动的物价上涨将逐步在供应恢复之后稳定下来。至于粮食价格，按照历史经验，通常在夏粮收割之后，粮价上涨压力会有所缓和。因此，整体上判断，2011年的通胀仍然处于大致可控的范围。

这里需要说明的是，2010年CPI变化与此前的2007～2008年CPI变化有所不同。2007年、2008年的物价水平是特定因素和多重冲击的叠加所致，其直接推手是猪肉价格上涨——根据估计，猪肉在中国CPI篮子中的权重比较大，猪肉价格进一步传导到牛肉、羊肉等其他肉类价格，因此，猪肉价格所带动的直接与间接影响力不小，同时2008年第一季度南方雨雪灾害的冲击出现叠加，才出现了8.7%的CPI增幅高点。可以肯定的是，在转变方式、调结构尤其是防通胀主题下，2011年内部因素对CPI的冲击可能不会那么高。

当然，这里留给了我们一个问题，2007年、2008年的物价上涨是否意味着中国告别了过去“低通胀、高增长”的轨道——有人认为，2008年、2009年全球性金融危机的外生冲击因素，暂时掩盖了高通胀时代的来临。从劳动力成本上升、国际流动性增加以及大宗商品价格走高、中国对外依赖性不断增强等因素来看，也许中国今后CPI的平均水平将被抬升。

?

-全文完-