中国P2P网贷行业运行分析.docx

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中国P2P网贷行业运行分析

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一2015年网贷行业发展特点

2015年P2P网贷受到各方特别是监管方的高度关注，更多体现在负面消息上。另外，P2P网贷平台数量增长依然很快，区域特点更加明显，网贷成交量依然快速攀升，网贷余额仍在不断增长，行业收益率水平逐步下降。当然，由于平台风险问题依旧突出，问题平台数量不断攀升。总体上看，2015年是P2P网贷行业快速发展的一年，是风险不断积累暴露的一年，也是行业快速整合的一年。

（一）平台数量继续保持快速增长

截至2015年末，全国范围内正常运营的活跃P2P平台累计达2595[1]家，比2014年净增1020家，同比增长65%。包含1263家问题平台在内，P2P网贷行业累计平台数已达到3858家（见图1）。

图1历年P2P正常运营平台数量

1.广东、山东和北京地区网贷平台数量增长迅速

在地区分布上，P2P网贷平台主要分布在经济发达及民间借贷较为活跃的地区，特别是广东省由于金融和IT产业较为发达、市场竞争和创新活跃在我国网贷行业中长期占据领先地位，截至2015年末，广东以476家的正常平台数排名第一，单省平台占到全国平台总数的18%；其次为山东（329家，13%）和北京（302家，12%），2015年两省市正常平台数量增长最为迅速，同比增长分别为121%和68%；浙江（300家、12%）增幅不大，被山东和北京反超，排名第四；上海（213家，8%）和江苏（132家，5%）分列第五和第六。前六位省（市）平台数量之和占到全国总平台数量的63%。此外，湖北、四川等内陆地区的网贷行业也较为活跃（见图2）。

图2各省市P2P正常运营平台分布（截至2015年末）

2.各路资本纷纷布局，行业竞争进一步加剧

2015年，网贷行业进入资本竞争时代，各路资本继续不断涌入，加速网贷行业的布局。截至2015年末，有上市公司背景资本入股的平台达48家，约为2014年同期的2.8倍；获得过风投注资的平台达68家，约为2014年同期的2.3倍；有国有资本投入的平台数达68家，约为2014年同期的2倍；相比之下，银行系入股的平台数量仅为14家，较2014年同期只增加了2家；民营系资本平台仍然占绝对多数，达2397家，占比92%。国资系、上市公司系、风投系等雄厚资本的加入，在一定程度上规范了P2P网贷行业的发展，提高了P2P网贷行业的门槛，加剧了行业内竞争和结构化调整，加速了行业的优胜劣汰（见图3、表1）。

3.新上线平台注册资金实力出现两端分化的趋势

2015年全年网贷行业新上线P2P平台超1500家（含问题平台），相较于2014年新上线平台注册资金多集中于1000万～5000万元（占比高达61%），2015年新上线平台的注册资金开始向两端分化，注册资金在5000万～1亿元和500万～1000万元的新上线平台占比（分别为15%和27%）较2014年（分别为12%和13%）均有所上升，其他注册资金区间的新上线平台占比均有所下降。主要是因为：一方面，国资系、上市公司系、风投系等雄厚资本的加入使得注册资金实力较高的新上线平台占比提高；另一方面，行业仍然缺乏进入门槛，许多小平台的加入使得注册资金实力较低的新上线平台占比也有所提高（图4、图5）。

图3各背景P2P正常运营平台

表1各背景P2P正常运营平台

图42015年新上线P2P平台注册资金分布

图52014年新上线P2P平台注册资金分布

（二）网贷成交量累计破万亿元

截至2015年末，P2P网贷历史成交量累计已突破万亿元大关，达到13652亿元，其中，2015年全年累计成交量达到9823亿元，较2014年的2528亿元增长289%。从2015年各月情况来看，除2月份受春节影响外，P2P网贷各月成交量呈现逐月递增的态势，各月平均增速为13%，平均单月成交量819亿元。另外，12月受“e租宝”事件影响，网贷成交量较11月无明显增长，不过仍保持较高水平。从各省（市）P2P网贷成交情况来看，广东、北京、浙江和上海的P2P网贷平台成交量最大，全年成交量分别在千亿元以上，为3109亿元、2850亿元、1205亿元和1127亿元，分列全国前四，第五为江苏，全年成交量为272亿元。前五个省（市）的成交量合计8563亿元，占比89%。山东虽然P2P平台数量靠前，但成交量并不是十分活跃，全年仅成交239亿元（见图6、图7、图8）。

图6历年网贷成交量

图7各月网贷成交量（2015年）

图8各省（市）网贷成交量分布（2015年）

（三）网贷余额初具规模

随着P2P网贷成交量再创历史新高，P2P网贷行业贷款余额也呈倍数化增长趋势。截至2015年末，P2P网贷行业贷款余额已增至4395亿元，为201