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[Table_Page]深度分析|通用设备
证券研究报告
[Table_Title][Table_Grade]
叉车深度系列二行业评级买入
前次评级买入
何以燎原—出海竞争力和市占率的探讨报告日期2024-09-18
[Table_Summary]
[Table_PicQuote]
核心观点:相对市场表现
国产叉车的海外市占率复盘:(1)2012-2019年:国产叉车(剔除小10%
1%
车)市占率长期处于11-12%。内燃叉车较为依赖后市场,中国企业海09/2311/2302/2404/2407/2409/24
-8%
外后市场布局存在劣势+内燃机需要进口,市占率长期没有提升;(2)-16%
2020~2023年:4年时间市占率翻倍。海外龙头受疫情影响交付周期-25%
-34%
延长,而国产叉车货期较短,2020年海外市占率大幅提升后逐渐形成
通用设备沪深300
品牌认可度,叠加我国锂电产业链趋于成熟打造锂电叉车产品力优势,
带来海外市占率持续提升,2023年整体叉车/剔除3类车后市占率分
别达29.61%/23.67%。分品类来看,2023年1、2、3类叉车、内燃叉[Table_Author]
车海外市占率分别为21.03%、8.37%、36.59%、32.39%。
下一个4年:电动大车(1+2类)海外市占率提升为主动能。欧洲:
本土品牌双寡头格局,国产叉车2023年市占率25.3%,内燃车市占率
最高,1+2类车市占率仅16.6%。美洲:“一超多强”格局,2023年国
产叉车市占率25.68%,其中1+2类车市占率11.89%,南美市占率高,
北美市场空间大。亚洲:国产叉车市占率较高,2023年达86.67%,
其中1+2类车市占率63.83%,未来市占率增长主要依靠1+2类车。
国产品牌有望通过锂电叉车实现全球竞争力的弯道超车。我们从以下
角度剖析锂电叉车竞争力突围要素:(1)产品力:过去国产内燃叉车由
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