中国射频印刷电路板行业厂商市占率及产品结构价值量巨增高频覆铜板CCL已掌握核心工艺.docx

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中国射频印刷电路板行业厂商市占率及产品结构价值量巨增高频覆铜板CCL已掌握核心工艺

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提示：目前，我国已经成为了全球最大的印刷电路板（PCB）生产国，射频印刷电路板在4G时代已基本实现自主可控

?????目前，我国已经成为了全球最大的印刷电路板（PCB）生产国，射频印刷电路板在?4G?时代已基本实现自主可控。根据?Prismark?统计，2016?年全球?PCB?产值为?542?亿美元，其中中国占比达到?50.0%。随着未来?5G?大规模天线（Massive?MIMO）技术和有源天线（AAU）技术的广泛引用，射频前端内部价值量将进一步从天线转移到搭载各射频单元的?PCB?及覆铜板?CCL?上。?

图表：中国已成为全球最大?PCB?生产国

?资料来源：

整理

?????5G?基站新架构，射频通道数增加带来印刷电路板?PCB/高频覆铜板?CCL?成倍增加。由于?AAU?设备的采用，5G?时期单站电路板的数量相较?4G?时期会大幅提升。参考当前?5G?AAU?设备的设计，预计每个?AAU?将包含?3?块?PCB：1?个主板，1?个射频板和?1?个电源板。主板主要负责相关的数据处理。射频板则是将?64?通道的收发信机、功率放大器、低噪声放大器、滤波器等器件集成在同一?PCB?板上。电源板则负责给整个?AAU?设备供电。相对于?4G?基站，天线单元内部主要采用线缆连接的方式，不需要电路板，RRU?内包括射频板和电源板。因此相较于?4G?时期，5G?基站单扇区的电路板价值量或将达到4G的3倍。?

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?????高频+高集成度推升单板价格，5G?印刷电路板/高频覆铜板?CCL?价值上升。考虑到?5G?对天线系统的集成度提出了更高的要求，有源天线?AAU?内的射频板需要在更小的尺寸内集成更多的组件。在这种情况下，为满足隔离的需求，需要采用更多层的印刷电路板技术。

?????另外，AAU?射频电路板相较于?4G?时期的尺寸也会更大，考虑到?5G?基站发射功率的提升，工作频段也更高，因此?5G?的射频电路板对于材料的散热性能以及损耗性能也提出了更高的要求。综合来看，层数增加，尺寸增大，材料要求提升，5G?有源天线?AAU?对?PCB?板的价格相较4G?时期会有一定幅度的上涨。?

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?????我国?PCB?厂商市占率全球领先，且具备?5G?高频?PCB?所需的先进工艺技术，有望加速我国5G产业化进程。全球通信用PCB参与者主要包括本土内资厂商深南电路和沪电股份、美资厂商?TTM?和台资厂商先锋通讯。深南电路通信用?PCB?收入占营业总收入的?50%以上，是华为?2015?年度优秀质量供应商（每年仅评选一家?PCB?供应商）、中兴?2015?年度全球最佳合作伙伴（每年仅评选一家?PCB?供应商），同时获得诺基亚?2016?年度最佳质量表现奖（每年从全球三千家供应商中挑选一家）。

?????参考

发布《2018年中国印刷电路板行业分析报告-市场运营态势与发展前景研究》

?????沪电股份主导产品是?14~28?层的通信板和汽车板，2017?年通信板收入占营业总收入的?65%。目前，深南电路和沪电股份在通信板领域市占率均达到?30%左右，超过同行业其他竞争者。预计?5G?时代，两大厂商仍将受益于本土设备商的带动，市占率有望进一步扩大。?

图表：深南电路主要?PCB?产品

?资料来源：

整理

图表：沪电股份主要?PCB?产品

?资料来源：

整理

?????生益科技有望在?5G?周期代表国产自主品牌，提升在高频高速覆铜板领域的市场份额。PCB?的原材料主要包括覆铜板（CCL）、半固化片（PP）和铜箔等。其中?CCL?专门用于生产?PCB，并且在?PCB?原材料成本中占比?40%~70%。过去，印刷电路板所需的上游覆铜板主要进口自美日两国，尤其是对于通信系统中的射频电路板来说，由于移动通信工作的频段较高，发射功率也比较大，因此对传输损耗和散热性能的要求都很高，相应的对电路板的材料性能要求也比较高。

?????随着我国印刷电路板产业不断的发展，上游覆铜板行业也在不断取得突破，尤其是在高频?CCL?领域，我国龙头厂商生益科技技术不断成熟，5G?时代有望实现进口替代。?

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?????根据?Prismark?的统计，2016?年生益科技全球市占率达到?11%，行业排名位列全球第二。生益科技是中国覆铜板品类规格最为齐全的公司，目前仍以生产各阶?FR-4（包括高?Tg、无铅无卤兼容产品）及?CEM-1、CEM-3?等复合材料覆铜板产品为主。公司目前拥有多个高频、高速产品体系，例如?S7439、S7136H（自