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发布证券研究报告业务生产与发布管理制度

第一章总则

第一条为保障本公司依法、合规地开展发布证券研究报告（以下简称“研

报”）业务，保护公司及投资者的权益，依据《证券法》、《证券、期货投资咨

询管理暂行办法》、《发布证券研究报告业务暂行管理规定》、《发布证券分析

研究报告执业规范》等法律和规范，制定本制度。

第二条本公司的研报业务开展，在遵守法律、行政法规以及行业规范的前

提下，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对

象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券

市场活动。

第三条本公司研报业务的核心理念是“结论源于事实、科学理论验证”。

第二章研报类型

第四条本公司的研报主要可以分为：证券及证券相关产品价值分析报告、

行业研究报告、投资策略报告等。研报部门应在现有产品的基础上，不断开发新

产品。

第五条根据用户需要，研报可以采用书面或者电子文件形式，其中电子文

件暂定为PDF文件。研报部门可根据证监部门的规定适时开展视频、音频形式研

报的探索。

第三章研报格式

第六条研报采用双署名原则，即研报的编制人和主审核人均需要在研报上

签章。研报署名人应在中证协的从业人员管理平台中注册登记为证券分析师，证

券分析师不得同时注册为证券投资顾问。

第七条本公司对外发布的研报应当载明下列事项：

（一）“证券研究报告”字样；

（二）本公司的名称及LOGO；

（三）具备证券投资咨询业务资格的说明；

（四）证券分析师姓名及其登记编码；

（五）发布证券研究报告的时间；

（六）证券研究报告采用的信息和资料来源；

（七）使用证券研究报告的风险提示。

第八条对公司内部其他部门提供支持服务的研报，至少需要载明第七条所

述的第（二）、（四）、（五）、（六）等事项。

第四章信息来源与信息使用

第九条证券分析师必须确保研报所使用信息来源的合规合法性，不得使用

来源不明、依据不清、虚假不实的资料和数据。以下来源的信息可以使用：

（一）政府部门、行业协会、证券交易所等机构发布的政策、市场、行业以

及企业相关信息；

（二）上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息；

（三）上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息,

以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的

信息；

（四）本公司通过上市公司调研或者市场调查,从上市公司及其子公司、供

应商、经销商等处获取的信息,但内幕信息和未公开重大信息除外；

（五）本公司从信息服务机构等第三方合法取得的市场、行业及企业相关信

息；

（六）经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息；

（七）本公司投研系统产出并经过投研部门审核、研报部门已经过审核审批

通过的历史研报信息；

（八）其他合法合规信息来源。

第十条证券分析师须审慎使用信息,对引用信息和数据来源进行核实,不得

将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告,不得将无法认定真实性的

市场传言作为确定性研究结论的依据。

第十一条研报不得以任何形式使用或者泄露国家必威体育官网网址信息。

第十二条证券分析师参与或独立开展调研活动，应在本公司的计划和统筹

机制下，严格遵守公司的研报工作流程和执业标准，做好底稿留档和信息传递。

第十三条证券分析师不得片面引用信息和数据与断章取义，歪曲原信息的

表达初衷和原意。

第五章质量与风险控制

第十四条研报部负责研报业务的生产和质量控制。研报部在行政上隶属于

公司的“研究院”，但独立开展研报业务，其他任何人员、部门不得以利益、权

力为由干涉研报部门的业务开展。营销部负责研报业务的对外销售；合规部负责

合规稽查、适当性管理、违规查处；客服部负责售后维护、用户调研统计和投诉

处理；研发部负责研报