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证券研究报告

内容目录

中证A500指数投资价值分析4

指数简介——引入行业均衡，A股宽基指数编制的又一创新4

指数市值特征：市值占全部A股比重超过57%，偏向中大盘的同时兼顾小盘6

指数行业特征：新兴产业占比较高，相对中证全指行业偏离小7

指数持股特征：个股集中度较低9

指数基本面特征：高ROE、高成长9

指数交投较为活跃，流动性好10

机构关注视角：内外资重点关注的“核心资产”11

指数长期表现与中证全指接近，优于沪深300、中证800等宽基指数12

中证A500指数展望14

总结16

风险提示17

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2

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图表目录

图1：中证A500编制特色6

图2：主要宽基指数中证一级行业对比（截7

图3：主要宽基指数相对中证全指在中证一级行业偏离对比（截7

图4：主要宽基指数中信一级行业对比（截8

图5：主要宽基指数行业集中度对比（中信一级行业，截9

图6：主要宽基指数基本面特征对比10

图7：中证A500指数交投活跃度（截11

图8：主动股基持有中证A500成分股市值及占比11

图9：北向资金持有中证A500成分股市值及占比20240816）12

图10：中证A500自基期以来净值走势20240829）13

图11：主要指数收益率相关性20240829）13

表1：相关指数编制方案对比5

表2：指数市值分布特征（亿元，截7

表3：主要宽基指数行业覆盖度对比（截8

表4：中证A500前十大权重股(截9

表5：主要指数过去一年分析师覆盖度情况（截12

表6：主要指数风险收益特征比较20240829）13

表7：主要宽基指数产品跟踪规模（截15

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3

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中证A500指数投资价值分析

指数简介——引入行业均衡，A股宽基指数编制的又一创新

2024年8月27日，中证指数有限公司公告了中证A500指数的发布安排，该指数

将于2024年9月23日正式发布。从编制方案来看，中证A500与中证A50有类似

之处，在ESG的负面剔除、成分股的互联互通上保持一致，在行业的均衡性和覆

盖度上有更高的要求。与沪深300和中证500等传统只通过市值和成交额筛选样

本的指数相比，中证A500保证指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致，反

应各行各业最具代表性的龙头上市公司证券的总体表现，这一做法与标普500指

数存在类似之处。

中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数

样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。中证A500指数

采用行业均衡选样方法，从各行业选取