上市公司利润操纵及舞弊分析 (1).pdf

上市公司利润

操纵及财务报表

舞弊案例分析

孙瑞

中审众环会计师事务所

2021年6月

讲者简介

孙瑞

中审众环会计师事务所合伙人

全国高端会计人才（管理会计二期）

曾就职于德勤华永会计师事务所，拥有在RSM（香港）的海外工作经历，服

务的客户主要为A股、H股、A+H股上市公司和商业银行。

手机

邮箱：sunrui@zszhcpa.cn

开篇案例1——乐视网

2021年4月12日，乐视网发布公告称，其收到中国证监会作出的《行政处罚决定书》，

其中认定了乐视网五大违法事实，包括：2007年至2016年十年财务造假，其报送、披

露的IPO相关文件及2010年至2016年年报存在虚假记载；未按规定披露关联交易；未

披露为乐视控股等公司提供担保事项；未如实披露贾某芳、贾跃亭向上市公司履行借

款承诺的情况；2016年非公开发行股票行为构成欺诈发行等违法事实。

证监会对乐视网罚款2.4亿元，罚款金额为乐视网定增募集资金的5%。

证监会此次调查起始于2019年4月份。乐视在当时披露称，因公司及第一大股东贾跃

亭涉嫌信息披露违法违规等行为，证监会决定对公司及贾跃亭进行立案调查。乐视在

过去三年间连续严重亏损，债务累积如山。贾跃亭则于2017年前往美国后在海外申请

破产，至今没有返回国内。

开篇案例1——乐视网（续）

乐视在2017年年报中披露了高达138.8亿元的亏损，抹去了上市以来的所有利润。

2018年和2019年分别亏损40.96亿元和112.8亿元。2019年5月被暂停上市时，乐视市

值仅为67.42亿元，不足巅峰时期的二十分之一。触及连续三年未盈利规则，2020年5

月14日，乐视被深交所终止交易，随后进入退市整理期。

整理期间，贾跃亭所持的2210万被冻结股票以2.51元/股的价格被拍卖。开拍当天，

数万人围观，却无人报名竞拍，最终流拍。随后，乐视千余项商标公开司法拍卖，最

终以1.31亿元的价格被孙宏斌旗下天津嘉睿收入囊中。2020年7月21日，乐视股票被

深交所正式摘牌，摘牌时股价仅为0.18元/股。

资料来源：财新网

开篇案例2——康美药业

2020年05月13日中国证监会发布了对康美药业的行政处罚决定书，存在以下违法事实：

1、2016-2018年虚增营业收入、利息收入及营业利润：

2016年虚增营业收入89.99亿元，多计利息收入1.51亿元，虚增营业利润6.56亿元；

2017年虚增营业收入100.32亿元，多计利息收入2.28亿元，虚增营业利润12.51亿元；

2018年虚增营业收入84.84亿元，多计利息收入1.31亿元，虚增营业利润20.29亿元。

2、2016-2018年虚增货币资金：

2016年1月1日至2018年6月30日，康美药业通过财务不记账、虚假记账，伪造、变造大额定期

存单或银行对账单，配合营业收入造假伪造销售回款等方式，虚增货币资金。通过上述方式，

2016年虚增货币资金225.48亿元，占公司披露总资产的41.13%和净资产的76.74%；2017年虚

增货币资金299.44亿元，占公司披露总资产的43.57%和净资产的93.18%；2018年虚增货币资

金361.88亿元，占公司披露总资产的45.96%和净资产的108.24%。

开篇案例2——康美药业（续）

3、2018年虚增固定资产、在建工程、投资性房地产

康美药业在2018年将前期未纳入报表的亳州华佗国际中药城、普宁中药城、普宁中药城中医

馆、亳州新世界、甘肃陇西中药城、玉林中药产业园等6个工程项目纳入表内，分别调增固定

资产11.89亿元，调增在建工程4.01亿元，调增投资性房地产20.15亿元，合计调增资产总额

36.05亿元。2018年调整纳入表内的6个工程项目不满足会计确认和计量条件，虚增固定资产

11.89亿元，虚增在建工程4.01亿元，虚增投资性房地产20.15亿元。

4、未按规定披露控股股东及其关联方非经营性占用资金的关联交易情况

2016年1月1日至2018年12月31日，康美药业在未经过决策审批或授权程序的情况下，累计向

控股股东及其关联方提供非经营性资金11,619,130,802.74元用于购买股票、替控股股东及其

关联方偿还融资本息、垫付解质押款