绿证核发交易规则发布，绿电环境价值加速兑现.pdfVIP

电力

行业动态报告

目录

投资要点及重点公司盈利预测1

周度行情回顾3

个股表现5

周度高频数据汇总6

动力煤现货价格环比增长0.60%，同比下降2.87%6

秦港库存环比增长2.73%，同比增加2.73%7

沿海8省份煤炭库存环比减少1.22%，同比减少8.95%8

重点新闻及公告汇总9

重点新闻9

重点公告9

风险分析11

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投资要点及重点公司盈利预测

近日，国家能源局印发了《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》，明确提出绿证核发交易的总体原

则：“统一核发、交易开放、市场竞争、信息透明、全程可溯”。具体来看，在绿证核发方面，由国家能源局

依据电网企业、电力交易机构提供电量数据按月批量自动核发绿证；在绿证交易方面，中国绿色电力证书交易

平台和北京、广州电力交易中心开展绿证单独交易；通过北京、广州、内蒙古电力交易中心开展跨省区绿色电

力交易；在交易方式上，主要包括挂牌交易、双边协商、集中竞价等三种方式；在绿证期限上，《规则》明确

绿证有效期2年，时间自电量生产自然月（含）起计算，同时设置了过渡期，对2024年1月1日（不含）之

前的可再生能源发电项目电量，对应绿证有效期延至2025年底。总体来看，我国绿证市场建设持续推进，绿

电环境价值有望持续兑现，新能源发电量项目盈利压力有望边际改善。

电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国

际、福能股份、大唐发电、皖能电力和华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们

还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。

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重点公司盈利预测

图表1：重点公司推荐表

EPS（元/股）PE

公司名称股价22A23A24E25E22A23E24E25E评级

(元/股)

火电

华能国际华能国际6.76-0.65-0.470.540.840.