军工中报整体承压，船舶新域新质维持增长.pdfVIP

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行业动态报告

目录

一、24H1军工板块整体承压，新域新质增长动能初显1

1.1板块营业收入增速为负，受降价等影响利润持续下降1

1.2估值底部叠加周期重启，军工板块有望重拾升势5

1.3投资策略：行业结构性复苏开启，优先配置新域新质央国企龙头6

二、每周板块数据回顾8

2.1板块指数8

2.2个股表现8

2.3板块估值9

2.4新股跟踪9

2.5全军武器装备采购信息网需求跟踪13

2.6重点公司盈利预测与估值14

2.7军工基金复盘15

三、投资策略：固本培新，蓄势待发16

四、细分赛道行业动态20

4.1商业航天：可复用航天器验证成功，民营星座商业化进程加速20

4.2低空经济：民企最大商载无人机首飞，多地政策相继出台20

4.3增材制造：三星涉足建筑3D打印，太空金属3D打印实验完成21

五、行业动态22

5.1国际动态22

5.2国内动态22

六、一周上市公司公告23

风险分析24

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

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行业动态报告

一、24H1军工板块整体承压，新域新质增长动能初显

1.1板块营业收入增速为负，受降价等影响利润持续下降

军工板块中报营收下降，盈利能力持续下滑。截至目前，我们选取的军工板块149家上市公司均发布了2024

年中报，其中108家公司实现盈利，41家公司出现亏损。

2024H1国防军工板块营收增速相较去年同期出现小幅回落。我们统计了重点跟踪的149家军工公司2024

年中报业绩表现，2024H1国防军工板块整体实现营业收入2994.00亿元，同比下滑1.32%。从近五年情况来看，

2021年是军工板块营业收入增长最快的一年，增速为23.28%，2022年-2023年增速震荡回落，2023H1回落到

12.53%，2024H1首次出现营收出现同比下滑，业绩短期承压明显。

从产业链各环节来看，相较2023H1均呈现不同程度下降，其中上游材料、中游分系统、及下游板块维持

正增长。具体来看，2024H1下游营收增长为4.57%，高于军工板块营收整体增速，较2023H1增速下滑了9.43

个百分点。2024H1上游材料增速为7.00%，相较2023H1回落0.04个百分点；上游电子元器件及芯片增速为-

17.91%，相较2023H1回落30.84个百分点；中游加工制造增速为-3.98%，相较2023H1回落25.34个百分点；

中游信息化配套及软件增速为-11.85%，相较2023H1下降7.26个百分点；中游分系统增速为0.61%，相较2023H1

下降16.68个百分点。

图表1：2020H1-2024H1军工板块营业收入（亿元）图表2：2020H1-20