从世界看中国股市(新加坡东亚所郑毅)课件.pptVIP

从世界看中国股市新加坡东亚所资深研究员杨沐博士助理研究员郑毅

一，中国正在进入世界股市的前列

中国股市指数

上证指数

上海股市的流通股和非流通股的市值

上海A股的指数和市盈率的变化

最近股市下跌前的市值数据到11月6日，两市总市值33.62万亿元。为2006年12月8万亿元市值的四倍。其中，今年上市的中石油，中人寿，神华，平安，交行五家的市值10.77万亿元。沪市：28.41万亿元流通市值5.97万亿元深市：5.21万亿元，2.61万亿元已是2006年GDP21.09万亿元的1.59倍。

今年以来市场的波动2007年1月30日，中国全国人大（NPC）副委员长成思危表示，中国股市正在形成“泡沫”，投资者面临投资行为不理性的危险。他的讲话引发了2007年中国股市第一次的大幅度下跌。中国股市在接下来的一个星期中市值缩水7%，是自2006年以来跌幅最大的一周。n黑色星期二：2.27股市大跌,上海股市在一天之内跌了9%，成为十年来最大的单日跌幅。与以往不同，这次中国股市的下跌引发了全球恐慌，从而导致其他各国股市也持续震荡。nn中国财政部将股票交易印花税从0.1%调至0.3%之后，中国股市在2007年5月30日大跌6.5%。次日，市场恢复上扬。2007年6月4日，股市再次震荡，下挫超过8%。引发这次震荡的主要原因是投资者在印花税调高之后，害怕政府会采取进一步措施抑制股市。??2007年11月，上证指数从6000多点跌回4800点，月跌幅18.19%，为1994年以来13年中的最大跌幅。

世界主要股市的市值比较(US$b)2007.92007.62007.32006USA20,46621,07119,65619,5694,7884,8734,9344,799JapanEuronext4,1984,2403,8823,708Britain3,9794,0373,8423,795Mainland3,3732,1831,6561,145HK2,5812,0291,7341,715

世界主要股市月交易额（US$b）2007.92007.62007.32007.1USA3,2063,8303,5833,2028721,0151,016813BritainMainland625726420337Euronext462500495367JapanHK446563624491209157110125

世界十大最大市值上市公司（2007年10月18日）市值(百万美元)市盈率(P/E)公司名称埃克森美孚中石油通用电气中移动工商银行微软壳牌中石化俄罗斯天然气公司美国电报电话公司525452664177362233578409270947562662139713.7122.5618.7941.8545.2820.219.8416.0610.0716.15

世界市值最大的公司（US$b）1ExxonMobile511.47Gazprom286.82PetroChina453.28DutchShell280.53GE4ChinaMobile404.810ChinaLife256.85ICBC333.311ATT252.96Microsoft327.7413.79Sinopec275.6

可流通市值最大的公司（US$b）nnnnnnnnExxonMobileGEMicrosoftBP48841334724822321620376HSBCProcterGambleVodafonePetroChina

中石油和埃克森美孚的比较中石油总市值（US$b）453.2埃克森美孚511.4488.0可流通市值（US$b）72.5石油产量（bbarrel）1.06营业收入（US$b）91.91.56365.539.513净利润（US$b）19.020(50)市盈率

二，股市反映的基本面是中国正在成为世界经济的主要推动者

按美元的现价汇率，2007年中国GDP增长11.5%，意味着，以美元计算的中国GDP已达到3.2万亿美元，超过德国，成为世界第三大经济体。为2000年中国GDP9000亿美元的三倍多。nIMF报告，中国在2007年已成为世界经济增长的最大的推动着。n

1，持续稳定的高速经济增长是中国经济的基本面从1979年以来，中国经济持续高速增长，年均GDP增长9.7%n在全球化，城镇化，后工业化的大趋势下，中n国的机械设备工业，建筑业，基础设施，新能源，新材料，环保工业将会有持续高涨的内需市