2024年阿里巴巴分析报告:聚焦电商,增益云计算.pdfVIP

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“聚焦电商,增益云计算”:关注战略理顺后的新价值重塑

——阿里巴巴

❑阿里巴巴作为国内互联网电商、云计算的领军者,在“1+6+N”集团分拆一周年、三年整改完成、始纳入港股通

的当下面临三重边际变化:核心主业淘天GMV重回增长,国际电商收入高增持续,其他业务减亏平衡在即。

❑淘天:内外兼修GMV重拾增长,TR提升可期。

①直播电商见顶逻辑兑现+内部战略调整,淘天GMV份额有望企稳回升。

外部环境:宏观消费疲软,电商渗透速度趋缓,17~23年淘天GMV份额因拼多

多与抖快直播电商的强势崛起而受挤压。我们认为24年始直播电商增量见顶逻

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