2017年TMT行业分析报告.doc

无线覆盖市场月度监测报告

无线覆盖市场月度监测报告

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2017年TMT行业分析报告

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2016年12月

目录

TOC\o1-3\h\z\u1.2017年外延贡献下降，业绩分化加剧 1

1.1净利润持续高增长，全年向好格局基本确立 1

1.1.1创收与创利同步，业绩表现亮眼 1

1.1.2子行业业绩增速均大幅抬升，软件开发景气度高 4

1.1.3人工智能持续高景气，智能驾驶盈利底部回升 8

1.2毛利率持续提升，期间费用保持平稳 9

1.3外延贡献下降，2017年增长降速 15

2.行业休整接近尾声 19

2.1市场走出震荡下行格局 19

2.2概念板块普遍下跌，OLED板块稍好 20

2.3个股跌多涨少，电子有所表现 21

2.4估值比去年腰斩，实现部分水平回归 22

2.5年底迎来大规模解禁潮，或存在抛压 24

2.6机构配置仓位低，有反弹需求 25

3物联网：穿越牛熊的蓝海市场 28

3.1物联网是新兴产业战略制高点，政策驱动明显 28

3.2万亿市场空间广阔，规模不断增长 31

3.3感知层最先获益，应用层空间最广 32

3.4NB-IoT标准冻结，加快物联网发展进程 34

3.5相关企业 36

3.5.1高新兴智慧城市+视频监控+电子车牌，多元化全业务布局 36

3.5.2佳讯飞鸿工业调度龙头，加速产业链转型 36

4.生物识别：人工智能的感知和入口 38

4.1人工智能必定是移动互联网后的下一个爆点 38

4.2生物识别：技术成熟推动应用场景加速拓展 39

4.3相关企业 47

4.3.1远方光电：内生增长强劲，外延锦上添花 47

4.3.2佳都科技：智慧轨交高成长，智慧安防全面布局 48

5智能驾驶：下一个现象级的消费端电子盛宴 49

5.1技术路线清晰，中国智能驾驶发展有望提速 51

5.2产业链两大投资方向：ADASV2X 56

5.3相关企业 61

5.3.1欧菲光：OLED和智能汽车的发展带来新的腾飞 62

5.3.2四维图新：数字地图龙头，高精度地图优势明显，软硬件一体化优势布局 62

5.3.3千方科技：大交通和V2X的布局者，有望成为大交通运营平台 63

5.3.4索菱股份：车联网的优质生态平台 64

6OLED：无限前景的显示屏革新机遇 66

6.1产业链条复杂，看好半导体与下游消费应用 68

6.2瓶颈已然突破，需求潜力正待释放 71

6.3相关企业 74

6.3.1中颖电子：OLED驱动芯片的国内龙头 74

6.3.2正业科技：电子自动化设备领先企业，OLED组装/检测装备的潜在龙头 75

图表目录

TOC\h\z\t图表格标题\c图表1：计算机行业营收增速 1

图表2：计算机行业归母净利润增速 2

图表3：计算机行业净利润与扣非后净利润增速 3

图表4：申万一级行业营收增速 3

图表5：申万一级行业净利润增速 4

图表6：计算机细分子行业营收增速 5

图表7：计算机细分子行业归母净利润增速 5

图表8：设备与IT服务扣非净利润增速 6

图表9：软件开发扣非净利润增速 7

图表10：计算机主题板块营收增速 8

图表11：计算机主题板块净利润增速 9

图表12：计算机行业毛利率与净利率 10

图表13：计算机细分子行业毛利率 10

图表14：计算机行业期间费用率 11

图表15：计算机行业员工数量 12

图表16：计算机行业人均薪酬 12

图表17：计算机行业研发费用占营收比重 13

图表18：计算机行业股权激励方案实施数量 14

图表19：信息技术行业并购数量与金额 15

图表20：计算机行业商誉及占比 16

图表21：商誉占比超过30%的上市公司 17

图表22：TMT行业走势图 19

图表23：2016年各行业行情表现 20

图表24：TMT主要概念板块涨跌情况 20

图表25：TMT板块个股市场行情表现汇总 21

图表26：计算机行业估值水平 22

图表27：通信行业估值水平 23

图表28：传媒行业估值水平 23

图表29：电子行业估值水平 24

图表30：TMT板块解禁情况 2