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证券研究报告·行业动态

华为战略打造“超节点+集群”系统通信

算力方案，美国降息关注复苏链机会

核心观点

华为全联接大会2024，徐直军表示，走向智能化，算力是关键基维持强于大市

础，华为的战略核心就是，基于实际可获得的芯片制造工艺，计

算、存储和网络技术协同创新，开创计算架构，打造“超节点+刘永旭

集群”系统算力解决方案。近期OpenAI发布o1大模型，国内华liuyongxu@

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为云全力打造盘古5.0、阿里通义万相视觉生成大模型升级、字节

SAC编号:S1440520070014

跳动计划发布豆包大模型的视频生成模型等，我们认为未来对于

SFC编号:BVF090

训练和推理的算力需求将进一步提升。虽然算力板块的股价调整

阎贵成

较久，但是从AI产业发展及行业需求来看，算力产业链市场需求

yanguicheng@

将保持快速增长的节奏，坚定看好，包括光模块和国产算力。010

SAC编号:S1440518040002

美联储开启降息，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至SFC编号:BNS315

4.75%至5.00%之间的水平，控制器、物联网模组、通信新能源等武超则

细分板块相关公司下游需求海外占比较高，建议关注。

wuchaoze@

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SAC编号:S1440513090003

行情回顾SFC编号:BEM208

本期通信板块表现一般。通信（申万）指数上涨0.29%，跑输沪汪洁

深300指数1.03pcts，在申万31个一级行业中排名第23。二级子wangjietxz@

行业（申万）中，通信服务上涨1.88%，通信设备下跌0.52%。SAC编号:S1440523050003

推荐组合尹天杰

yintianjie@

本期推荐：新易盛、中际旭创、天孚通信、英维克、润泽科技、

SAC编号:S1