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2019年从美国医疗信息化发展历程看国内HIT行业

发展趋势与空间

目录

一.美国医疗信息化行业发展回顾5

1.1美国医疗信息化历程总览5

1.2HITECH法案推动电子病历快速普及7

1.3医保支付改革对美国医疗信息化影响深远13

1.4小结：医疗信息化和医保支付改革交叉推进16

二.美国EHR行业格局变化显著，技术领先型公司优势持续扩大17

2.1美国EHR公司市场份额分化明显17

2.2美国HER龙头企业Cerner发展分析21

三.中美对比：国内政策周期开启，行业持续高景气可期26

3.1中国医疗信息化政策梳理：电子病历建设和医保支付改革交叉推进26

3.2中国医疗信息化发展有较大的提升空间30

四．国内EHR头部企业有望享受行业红利34

4.1中国医疗信息化上市公司梳理34

4.2投资建议37

风险提示37

图表目录

图1：美国医疗信息化的四个阶段和各阶段的巨头公司5

图2：美国医疗信息化政策起步时期(1999-2009)6

图3：2009年之后，美国医疗信息化政策加速落地，先后推广：EHR的有效使用、支付挂钩价

值、互联互通6

图4：HITECH提出有效使用（MU）概念的三大要素7

图5：有效使用(MU)的三个阶段考核标准的侧重点7

图6：HIMSSEMRAM分级评价标准10

图7：MU第1阶段推出前后HIMSSEMRAM4级覆盖率变化10

图8：MU第2阶段实施后HIMSSEMRAM5级覆盖率变化11

图9：EHR在美国大型医院(提供住院服务)的渗透率13

图10：HITECH法案实施后，美国医疗支出占GDP比重增速得到控制13

图11：ACA法案主要推动目标13

图12：ACA法案后美国医保覆盖率上升一个台阶14

图13：按项目付费(FFS)与基于价值付费(VBR)对比14

图14：美国卫生部设定的支付方式四个阶段15

图15：21stCenturyCureAct医疗信息化推进要求15

图16：美国互操作性发展路径图与支付制度改革推进相互绑定16

图17：从医疗信息系统建设和医保支付制度交叉推进美国医疗政策改革16

图18：美国医疗信息巨头公司市场份额(大型医院)出现分化，主要集中在MU第2阶段17

图19：Epic产品在美国各州的覆盖程度18

图20：Epic产品在医疗机构和个体诊所的受欢迎程度最高18

图21：Cerner营业收入和净利润实现持续增长（亿美元）18

图22：Cerner发展的三个阶段18

图23：Epic和Cerner用户净增长，Meditech和McKesson的用户净流失19

图24：美国医院更换EHR产品的原因(2015年）20

图25：6个标准得分较高的医院中，不同EHR产品的频率20

图26：MU2阶段整体表现得分由高到低的医院使用的EHR20

图27：2010年至2011年，基于Millenium平台的EHR相关产品是公司营收的主要来源（百万

美元）22

图28：2018年公司各业务收入情况22

图29：2010-2015年，公司营业收入快速增长（亿美元）22

图30：2010-2015年间，公司销售费用率和研发费用率持续下降，营业利润率持续上升22

图31：2018年前三季度美国医院EHR整体更换情况统计23

图32：创新业务线增长情况（百万美元）24

图33：CernerHealtheIntentPlatform24

图34：2015年后，新产品线产生了较高的开发和销售成本24

图35：2018年创新业务占营收比重达到40%，成为Cerner新增长端24

图36：Cerner所有软件产品均基于统一数据构架和Millennium平台25

图37：Cerner收入趋势——一次性收入占比逐渐降低26

图38：中美医疗信息化发展阶段对比32

图39：国内医院的电子病历实施情况(2018年)32

图40：国内医院的临床决策支持系统实施情况(2018年)32

图41：国内三级医院电子系统集成状况统计(2018年)33

图42：国内医院信息化投入占上一年预算的比重(2018年)33