房地产系列专题一：房屋养老金试点启动.pdfVIP

期货研究报告|中观行业2024-09-03

房屋养老金试点正式启动

——房地产系列专题一

中观事件

8月23日的国新办发布会上，住建部宣布正式启动房屋养老金试点。房屋养老金主要

服务于房屋体检、房屋保险、以及房屋修补等相关支出，是对房屋后续维护做补充资

金。

核心观点

■房屋养老金是什么

房屋养老金制度是为解决我国存量住房维修不足，存量住房老龄化等住房安全相关问

题。房屋养老金主要用于住宅共用部位和设施在保修期满后的维修、更新和改造。实

际上就是对房屋后续维护做补充资金。

■国内外房屋养老金政策

国内：房屋养老金由个人账户和公共账户组成。业主个人账户资金已预缴一部分，即

在业主在办理房屋产权证时缴纳的住宅专项维修资金。公共账户的资金筹集由政府承

担。

海外：业主无需预缴房屋养老金，但在发生大型维护时由业主协会向各个业主强制收

缴，整体金额由业主承担为多，政府政策补贴为辅。

■房屋养老金制度的影响

提高住房安全质量；促进家电设备、建筑材料行业发展；刺激二手房消费；应对人口

老龄化和城市化挑战。

■房地产产业链跟踪

上游：浮法玻璃价格和产量同比持续走低。

中游：6月与7月城市房屋新开工面积走低。

下游：7月份北京、广州商品房销售同比上升。

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目录

中观事件1

核心观点1

房屋养老金是什么？4

居民和房屋养老金对比5

相同点5

不同点5

国内外房屋养老金对比6

经济周期与房屋养老金6

经济繁荣时期6

经济衰退时期7

房屋养老金制度的沿革8

房屋养老金政策的影响9

对消费的影响9

对财政的影响11

对中国的启示13

附：部分房地产数据跟踪14

上游跟踪14

中游跟踪15

下游跟踪16

图表

图1：我国房屋养老金资金组成4

图2：四大一线城市首套房贷最低利率较去年均有较明显降幅丨单位：%10

图3：四大一线城市库存与去化周期走势丨单位：万平方米、月10

图4：美国房屋社区发展维护资金仅占州和地方支出1.8%11

图5：近两年房产销售面积仍处低位丨单位：%YOY13

图6：近两年新开工房屋面积疲软丨单位：%YOY13

图7：建材价格走势14

图8：建材产量丨单位：%YOY14

图9：水泥、玻璃库存分位数变化14

图10：混凝土产能利用率丨单位：%YOY14

图11：房地产开发投资完成额变化丨单位：%YOY15

图12：房地产新开工面积变化丨单位：%YOY15

图13：房地产竣工面积变化丨单位：%YOY15

图14：一线城市商品房待售套数变化丨单位：%YOY15

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图15：100大中城市成交土地情况丨单位：%YOY16

图16：重点商办城市商品房销售套数丨单位：套16

图17：重点商办城市商品房销售面积丨单位：万16

图18：重点商办城市商品房销售额丨单位：亿元16

表1：年中房产市场要政9

表2：日本2022年财政部财政支出预算文件12