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XXX(电大)财务报表分析形考1-4答案

XXX偿债能力分析

一、XXX概述

XXX简介

XXX是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的

领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集

团”之一。截至2009年9月，XXX在中国30个省和直辖市、

300多个城市拥有900余家连锁店，员工12万名。2008年销

售规模突破1000亿元，品牌价值455.38亿元，名列中国企业

500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》

全球2000大企业中国零售企业第一位。偿债能力分析

1.短期偿债能力

企业短期偿债能力是在不用变卖固定资产的情况下能够偿

还债务的能力，常见指标有流动比率、速动比率和现金比率。

1)流动比率是流动资产与流动负债的比值，是衡量短期偿

债能力最常用的指标。例如:苏宁云商2012年年末流动比率

=xxxxxxx万元÷xxxxxxx万元=1.30

2)速动比率是指速动资产除以流动负债的比值，速动资产

是指流动资产中变现能力强、流动性好的资产，计算时采用了

流动资产减存货简化计算。

3)公式:速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

3)现金比率通过计较公司现金以及现金等价资产总量与当

前流动负债的比率，来权衡公司资产的流动性。公式:现金比

率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债

由此,通过计算可以得出下表。

从上面表格可以看出2011年-2012年,XXX的流动比率和

速动比率没有特别大的起伏变化,基本比较稳定,流动比率保持

在1到1.5之间,而速动比率基本在0.8到1之间浮动,从上面计

算结果可以表明2012年流动比率比2011年流动比率增加了，

从债权人的角度看，债务的保障程度提高了。从经营者的角度

看，短期偿债能力增加了，其财务风险降低了，企业筹集到资

金的难度减小了。速动比率的指标2012年为0.88,2012年是

0.81,2012年比2011年降了0.07，表明企业的短期偿债能力有

所下降，导致速动比率下降的原因可能是由于在这一年中流动

资产和流动负债增加了，但是相比之下存货增加的更多，说明

企业的存货变现速度变慢了和存货积压多了，从而使企业的变

现速度下降了。在分析了速度比率之后，进一步分析现金比率，

2012年现金比率为0.73,比2012年现金比率提高了0.09，说明

该企业用现金偿还短期债务的能力增强，但是现金比率并不能

全面反映企业的偿债能力，应结合企业利用现金资源的程度。

流动比率和速动比率都是反映企业短期偿债能力的指标。

一般说来，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，

短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：

1以上，速动比率应在1：1以上。

通过以上表格可以发现，2011年到2012年XXX的流动

比率波动较大，而XXX在2011年至2012年期间，流动比率

总趋势比较稳定其中略有波动，其数据表明了XXX和XXX

的短期偿债能力有所下降,亏损缓冲能力还不够强，风险高同

时也表明流动资金储备不够充足。依据应收账款的数据分析，

2011年与2012年的应收账款较多，因此会影响到该时点的速

动比率，在此过程中，总体来看,流动负债偿还能力XXX还是

高于XXX的。2011年至2012年上半年XXX的现金比率还是

比XXX高的，从现金比率来看XXX的偿债能力还是比较高

的。2.长期偿债能力分析

长期偿债能力是指企业对债权的承担能力和对偿还债权的

保障能力。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者

和与企业有关联的各方面等都十分存眷的重要问题。常用的考

察指标有负债比率、产权比率和利息保障倍数等。

1)资产负债率是负债总额与资产总额的百分比，反映在总

资产中有多大比例是通过负债而筹集的，用于衡量企业在清算

时债权人利益受保护的程度。

2)产权比率，又称债务股权比率，是负债总额与股东权益

之间的比值，它反映所有者权益对债权人权益的保障程度，其

反映债权人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，反映

了企业基本财务结构的稳定性。

3)利息保障倍数也称利息所得倍数，是税前利润加利息费