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第四讲投资方案的比较和选择
第四讲投资方案的比较和选择
1
2024/8/15
2024/8/15
备选方案及其类型
主主
多方案比选的常用指标
要要
不同类型方案的评价与选择
内
内
寿命期不同的方案的评价与选择
容
容
2
根据方案间的相互关系,可分为三种类型:
第1、独立型
第
一是指各个评价方案的现金流量是独立的,不具有相关性,
一
且任一方案的采用与否都不影响其他方案的采纳。
节
节
2、互排型
备是指方案间存在互不相容、互相排斥的关系,且在多个比
备选方案中只能选择一个方案。
选
选3、相关型
方是指在多个方案之间,如果接受(或拒绝)某一方案,会
方
案显著改变其它方案的现金流量,或者接受(或拒绝)某一
案
及方案会影响对其它方案的接受(或拒绝)。
及①相互依存型和完全互补型。
其②现金流相关型
其
类③资金约束型。
类
④混合相关型。
型
型
3
第|价值型指标:NPV,NFV,NAV最大的方案为最优。
第
二|费用型指标:PC,AC最小的方案为最优。
二
|效率型指标:INPV,R最大的方案为最优。IRR
节
节
|兼顾经济与风险性指标:Tp,T*p最短的方案为最优。
|一、相对投资回收期
多
多|只静态相对投资回收期
方|是指在不考虑资金时间价值的情况下,用投资额大的
方
案方案比投资额小的方案素所节约的经营成本来回收其
案
比|差额投资所需要的时间。
比
选|
选
的
的
常|式中:Ta——静态的相对投资回收期;
常|K2——投资额大的方案的全部投资;
用|K1——投资额小的方案的全部投资;
用
指|C2——投资额大的方案的年经营成本;
指|C1——投资额小的方案的年经营成本。
标
标4
|其判断准则是:
|TaT0时,投资额大的方案优;
第
第|TaT0时,投资额小的方案优。
二
二|例1:已知两个建厂方案A和B,A方案投资1500万元,
年经营成本为300万元;B方案投资1000万元,年经营成
节
节
本为400万元。若基准投资回收期为6年,试选择方案。
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