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资产负债表水平分析

从表中可以看出，公司的总资产比年初增加了8.6%。①从

资产的分布上看，主要表现为应收票据、长期股权投资、固定资

产和无形资产，其中应收票据增加了1121.85%②从资金的来源

上看，主要是因为负债增加了35.29%，所有者权益只增加了

6.48%，虽然也起一定作用，但作用不是很大。所有者权益之所

以增加主要是因为实收资本的大幅增加——增加了100%。由此

可以看出，公司的资产增加主要是实收资本和负债增加形成的。

而资产中流动资产减少了7.36%非流动资产增加44.32%，表明流

动资产一部分转化为实收资本，非流动资产增加主要是无形资产

的增加，这个与报表附注相符，这样做对企业的发展是有一定好

处的，但要量力而行。该企业货币资金、其他应收款、在建工程

都有所减少，存货有所增加，占整个资本结构比重增加，企业没

有应付债券、应付股利等，资产增加绝大部分来自无形资产。说

明企业衰退，当企业达到一定规模时，应该有效地利用财务杠杆

原理进行适当的举债经营。整体来看企业积累资金能力、弥补亏

损能力、偿还债务能力和应付风险能力都有所减弱。

资产负债表垂直分析

从表中可以看出，公司的资本结构方面，流动资产与2010

年相比所占比重由69.12%下降到58.97，非流动资产由30.88%

上升到41.03%，由此可进一步表明企业的流动性在减弱。其中

货币资金比上年大幅下降，说明公司本年度使用现金量较多，使

用货币资金量较多，所以对提高公司收益并有一定影响，但应该

注意使用货币资金的合理性和有效性。

公司资本结构方面，负债所占比重由上年的7.34%上升到

9.15%，其中短期借款没有，应付账款由上年的2.98%上升到

3.81%，股东权益所占比重由上年的92.66%下降到90.88%，说明

企业的债权的保障程度在减弱。

由此可以看出，公司基本不依赖借款，流动负债比重上升，

说明企业的营运资金不太充足，表明企业的偿债能力有所，这与

水平分析得出的结果近似。企业的资本结构是否合理还应根据其

他方面综合判断。

利润表水平分析：

从表中可以看出,公司营业收入较上年上升了69.97%，但营

业成本上升了94.40%，营业成本大于营业收入的增长幅度，可

能是企业产品市场竞争加剧，产品销售价格下降所致，也可能是

成本增加的原因；或者两者兼有。

2011年与上年相比，营业税金及附加上升了130.80%，销售

费用上升了51.54%，管理费用上升了43.73%，财务费用上升了

2905.14%，资产减值损失下降了100.50%，使营业利润上升了

17.96%。

营业外收入下降了78.93%，营业外支出增加了122.14%，但

利润总额上升了12.35%，净利润上升了12.56%，企业盈利。表

明企业经营成果和获利能力较强，可能与管理层的决策、管理能

力、会计估计、会计政策变更、以及财务人员的胜任能力等等有

关，企业需继续努力。

利润表的垂直分析：

从表中可以看出，公司净利润所占比重下降，说明企业获利

能力仍有待提高，原因是营业成本增加9.01%，销售费用、管理

费用、财务费用分别下降了着1.18%、1.00%、0.41%，近两年来，

投资收益连续为0，说明企业投资没有，管理层决策存在问题，

应引起企业重视。

现金流量表水平分析：

从表中可以知道，公司经营活动产生的现金净流量比上年增

长25.98%，销售商品、提供劳务收到现金增长的幅度比购买商

品、接受服务支付的现金小很多，与利润表分析结论一致，支付

其他与经营活动相关的现金增长59.79%，支付给职工以及为职

工支付的现金与应支付的税费都有所增加，分别增加52.86%，

22.68%，与资产负债表中存货大幅增加有关，导致产品滞销，企

业应注意合理使用和分配资金且有计划的按市场需求生产产品。

投资活动产生的现金净流量比上年亏损增长147.93%。处置

固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增长3000.00

元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增长

55.40%。现金流出主要由于投资固定资产、进行在建工程扩大规

模，与资产负债表分析结论一致。

该企业筹资活动产生的现金流量净额比上年减少109.55%。

今年没有吸收投资收到的现金，而上年吸收的投资额为00元。这反映企业通过资本市场筹资能力变弱，可能

企业管理