我国目前金融市场上的金融工具.pdf

我国目前金融市场上的金融工具

金融工具是指在金融市场中可交易的金融资产。不同形式的金融工具具有不同的金融

风险。金融工具又称交易工具，它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭

证，是货币资金或金融资产借以转让的工具。金融工具有很多，近年来随着金融创新的推

进，更多的金融工具品种涌入经济生活之中。

若按期限为分类标准，可以将金融工具划分为货币市场的金融工具和资本市场的金融

工具。货币市场的金融工具主要是商业票据、短期公债、银行承兑汇票、可转让大额定期

存单、回购协议等。资本市场的金融工具主要包括股票、公司债券及中长期公债等。

金融工具也可以按照发行者是否为金融机构作为划分标准。政府债券、公司债券、非

金融公司股票等属于直接金融工具。可转让大额定期存单、银行债券。人寿保险单等式有

金融机构发行的属于间接金融工具。

金融工具按其流动性来划分，可分为两大类：（1）具有完全流动性的金融工具指

现代的信用货币。现代信用货币有两种形式：纸币和银行活期存款，可看做银行的负

债，已经在公众之中取得普遍接受的资格，转让是不会发生任何麻烦的。这种完全的流

动性可看作金融工具的一个极端。（2）具有有限流动性的金融工具这些金融工具也具

备流通、转让、被人接受的特性，但附有一定的条件。包括存款凭证、商业票据、股

票、债券等。它们被接受程度取决于这种金融工具的性质。

不同的分类标准，把各种金融工具分类为不同的金融工具。针对我国目前的市场状

况，我国目前金融市场上主要的金融工具有：股票，基金，债券，国债，大额存单，外

汇，期货。

股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证

明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

股票代表着其持有人（股东）对股份公司的所有权，每一股同类型股票所代表的公司所有

权是相等的，即“同股同权”。在股票市场上，股票也是投资和投机的对象,股票的风险性

越大，市场价格越波动，就越有利于投机。正确的价值投资股票，可以获得资本利得和股

利股息，从而获得超额收益。但在股票市场上不乏投机行为，尤其是中国的股票市场机制

还不完善，内幕交易频现，游资炒作热点，使得股票市场较为动荡。但是股票作为一种流

动性较大且接受度较广的投资工具，不可否认其对经济积极的影响，首先企业通过股票市

场融资扩大其生产能力，推动市场的发展；我国通过股票市场推动了对国有企业私有化的

进程，对于扩大利用外资的渠道和方式都起了积极主动的作用。

（一）、分类

1、按股东享有的权利的不同，可以分为普通股和优先股。

优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先

于普通股。有三个主要特征,一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事

先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司

的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司

的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份

公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是如果公司股东大会需要

讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

2、按是否记载股东姓名，可分为记名股和无记名股。

记名股票是指在股东名册上登记有持有人的姓名或名称及住址，并在股票上也注明持

有人姓名或名称的股票。股东的姓名或名称一般都写在股票背面。记名股票不仅要求股东

在购买股票时需要将姓名或名称记人，而且要求股东转让股票时需向公司办理股票过户手

续，除了记名股东外，任何人不得凭此对公司行使股东权。股票同为一人所有者，应记载

同一本名。记名股票不得私自转让，在转让过户时，应到公司提交股票，改换持有人姓名

或名称，并将转让人的姓名或名称、住址记载于公司股东名册上。按照本条规定，公司向

发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起

人、机构或者法人的名称，不得另立户名或者以代表人姓名记名。

记名股特点:1、股东权利归属于记名股东，对于记名股票来说，只有记名股东或其正

式委托授权的代理人，才能行使股东权。除了记名股东以外，其他持有者(非经记名股东

转让和经股份公司过户的)不具有股东资格。2、认购股票的款项不一定一次性缴足。缴

纳股款是股东基于认购股票而承担的义务，一般来说，股东应在认购时一次性缴足股款。

但是，基于记名股票所确定的股份公司与记名股东之间的特定关系，