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证券研究报告|行业专题|计算机

计算机报告日期：2023年03月29日

计算机行业一季度前瞻：把握AI+数据要素+信创三条主线

——行业专题报告

投资要点行业评级:看好(维持)

受AI、数据要素、信创加持行业呈现高景气。

分析师：刘雯蜀

计算机板块整体看好，重视AI、数据要素、信创三大主线，计算机行业将会持执业证书号：s1230523020002

续景气。首先，在三大产业主线上：AI主线目前首选龙头公司和网络安全。数liuwenshu03@

据要素关注政务信息化公司在政务数据运营端的落地情况。信创产业关注Q2订分析师：李佩京

单落地情况。其次，在细分板块上：全年景气赛道首选密码安全、遥感卫星应用执业证书号：S1230522060001

lipeijing@

两条产业链。

AI将成为最强产业变革主线。研究助理：郑毅

我们预计未来国内AI大模型将与各垂直应用场景深度融合。OpenAI发布AI大zhengyi@

模型GPT-4，在多模态任务、复杂问题推理等领域取得重大突破，并在多项人类研究助理：刘静一

测试中表现优异，我们认为：多模态作为AI大模型发展的核心趋势，GPT-4支liujingyi@

持文本和图像输入并输出文本，是在多模态领域实的重要突破，随着模型算法的研究助理：田子砚

持续迭代，未来有望融合音频、视频等模态数据，进一步提升跨模态任务的处理tianziyan@

能力，延伸应用场景。百度“文心千帆”在演示中展现出了解决实际场景下复杂问相关报告

题的能力，未来国内AI大模型服务的实用性有望大幅提升，应用生态有望加速1《以美国为鉴，我国商业遥感

构建。卫星行业已迎来黄金发展期》

细分行业龙头公司具较大发展潜力，首推【广联达】。2023.03.27

公司是中国领先的智慧建筑平台型软件厂商，我们预计公司将迎来AI带动估值2《大模型如何影响网安行业的

提升+业绩超预期的戴维斯双击。我们预计AI大模型有望在建筑行业多点应未来》2023.03.27

用，公司是较有希望落地智慧建筑类产品的公司，因此AI大模型有望带动公司3《ChatGPT：AI模型框架研

的估值提升。新成本业务有望提升公司云收入增长，增强中长期云业务成长空间究》2023.03.27

和确定性。

我们持续推荐的卫星产业链和数据要素公司一季度表现向好。整体板块全年可

关注收入利润剪刀差。

1Q23在订单复苏和AI、数字经济和信创加持下，行业整体迎来收入稳健增长，

利润反弹。

我们预计营收高增速的公司有山大地纬、航天宏图、安恒信息、数字政通、纳思

达、拓尔思和海天瑞声；预计营收保持稳定增长的公司有安恒信息、奇安信、启

明星辰、万兴科技、新炬网络和新点软件；预计营收保持韧性的为金山办公、信

安世纪、亚信安全、美亚柏科、绿盟科技、广联达、深信服和三未信安。预计归

母净利润将迎来高增速的公司为龙芯中科、山大地纬和纳思达。

风险提示

订单复苏不及预期；AI大模型应用于垂直领域不及预期；信创、数字经济、国

产替代政策落地不及预期；行业竞争加剧。

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