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基于指数回归模型的中小企业板极端风险度量

基于指数回归模型的中小企业板极端风险度量

引言

近年来，中小企业板市场在中国资本市场中扮演着越来越重要的角色。然而，由

于中小企业板市场相对于主板市场的风险更高，对于投资者来说，如何度量和评估中

小企业板的风险成为一个重要的问题。本文将介绍一种基于指数回归模型的方法来度

量中小企业板的极端风险。

什么是极端风险

极端风险是指超出正常波动范围的风险，通常表现为价格或收益率的大幅度波动。

在中小企业板市场中，极端风险往往具有更高的频率和更大的幅度，因此对于投资者

来说，极端风险的度量至关重要。

指数回归模型

指数回归模型是一种常用的统计分析方法，用于研究一个变量与若干解释变量之

间的关系。在度量中小企业板的极端风险时，我们可以使用指数回归模型来建立收益

率与解释变量之间的关系，并利用该模型来对极端风险进行度量。

极端风险度量步骤

步骤一：数据收集

首先，我们需要收集中小企业板市场的历史数据，包括每日的收益率数据和解释

变量的数据。这些数据可以从金融数据提供商或证券交易所获取。

步骤二：数据预处理

在进行指数回归模型分析之前，我们需要对数据进行预处理。首先，我们需要对

收益率数据进行log转换，以便使数据更加符合正态分布。其次，我们需要对解释变

量进行标准化处理，以消除不同单位、不同量级之间的差异。

步骤三：指数回归模型建立

在进行指数回归模型分析时，我们将收益率作为因变量，解释变量作为自变量。

通过最小二乘法，我们可以得到模型的参数估计值。

步骤四：模型评估

在得到模型的参数估计值之后，我们需要对模型进行评估。常见的评估方法包括

判定系数（Rsquared）和残差分析，用于判断模型的拟合优度和残差的正态性。

步骤五：极端风险度量

在模型评估的基础上，我们可以利用指数回归模型来度量中小企业板的极端风险。

通过设定一个阈值，超过该阈值的收益率即被定义为极端风险。根据模型的参数估计

值，我们可以计算每日的极端风险指标，并绘制出极端风险的时间序列图。

结论

基于指数回归模型的中小企业板极端风险度量方法可以有效地度量和评估中小企

业板市场的风险水平。通过建立模型和利用模型的参数估计值，投资者可以更好地把

握中小企业板市场的极端风险，并做出相应的投资决策。

参考文献

[1]回归分析与应用.(2020).人民出版社.

[2]黄,竹;黄,荀.(2019).股价预测模型研究综述.统计研究,36(7),7681.