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浆纸行业的基本状况

一、浆纸业的基本状况

纸浆是以某些植物为原料加工而成的，它是造纸的基本原料。通常用以制浆

原料的植物可分为4大类：茎干纤维类、韧皮纤维类、种毛纤维类和木材纤维类。

其中尤以木材纤维类为最重要。

现代制浆造纸是高新技术主导的技术密集型产业。这是一个由化学、化工、

林学、机械、材料电子、企业管理、热工、环境、信息科学等十多个领域的技术

组成的复杂系统。各种技术相互交叉、设备复杂，需要各方面的技术人才，因此

它也是一个人才密集型的产业。

2006年，我国纸消费量达6400万吨。2007年的纸消费量达到7000万吨以

上，2020年将超过1亿吨。而我国是森林资源匮乏的国家，造纸原料匮乏，每

年国产木浆不足国内所需求量的10%，绝大部分生产原料需靠进口纸浆及废纸来

弥补供需缺口。目前，我国是世界最大的纸浆进口国。

2006年1-7月份中国浆纸业进出口概况

进口量进口总额出口量出口总额

（万吨）（亿美元）（万吨）（亿美元）

浆纸47324.63.30.27

由此可以看出，我国的浆纸业在国内属于卖方市场，处于供不应求的状态。

二、浆纸业的价格走势

由于我国造纸业木浆原料对外依存度达60％，所以国际浆价的走势对我国

浆价起到决定性作用。

2008年人民币升值将加速，整体来看人民币升值对于造纸行业影响正面。

本币升值对出口型行业不利，而造纸行业市场在内，2007年前三季度出口量仅

占产量5％左右，因此本币升值对造纸行业需求影响较小。国内造纸业木浆原料

对外依存度60％，从静态来看本币升值有利于行业成本的降低，根据国金证券

静态的测算，人民币升值1个点行业净利润上升近2个点。

国际木浆出口市场主要是北美（美国、加拿大）、南美、东南亚、俄罗斯，

在木浆贸易中基本都是以美元结算。我国国际木浆采购以经销商为主，也有少数

的一些用浆量大的企业直接向浆厂购买（如金东），他们定购木浆期货。采购合

同一般一年一签，在合同中锁定当年木浆的采购量，而价格则是随行就市，因此

在木浆供给紧缺的情况下，木浆厂商在制定售价时已经把美元贬值考虑在内，因

此在美元贬值的时候，虽然人民币对之不断升值，但是实际木浆价格也因此不断

上调。

1

绝大多数造纸企业以购买现货为主，经销商根据其成本以及市场供需情况制

定其现货售价，在国际木浆供应偏紧的前提下无论是经销商还是造纸企业都很难

享受到本币升值的好处。因此币种升值要给造纸行业带来实在的成本节约主要看

国际木浆的供求关系。

俄罗斯原木出口占全球原木贸易的1/3强，目前俄罗斯提高原木关税必然引

起国际原木的上涨，而原木价格的上涨也必然会拉高浆纸的价格。

浆价长期走势决定于成本；中期走势决定于供求关系的转变；短期可能受到

一些不确定因素的影响。制浆成本长期走高，但是从木浆供求关系来看2008年

下半年将出现变化，那个时候人民币的升值将实实在在的给行业带来好处。

三、蔗渣浆纸概况

（注：由于金山联公司主要生产蔗渣浆纸，以下主要以蔗渣浆纸调查为主）

蔗渣是糖厂的很大一部分副产品，大约占甘蔗的24%～27%（其中含水分约

50%），每生产出1吨的蔗糖，就会产生2～3吨的蔗渣。蔗渣来源集中，产量大，

是取之不尽、用之不竭的再生性资源。对湿蔗渣进行近似分析，得到的结果为（以

重量计）：固定碳、挥发物、水分、灰分分别为7%、42.5%、49%、1.5%。对干

蔗渣进行分析，得到的结果为（以重量计）：全纤维素、木素、多缩戊糖、灰分、

1%NaOH抽出物、笨和醇抽出物分别为59.01%、20.85%、20.63%、1.2%、35.95%、

4.23%。从上面的分析可以看出，蔗渣含有丰富的纤维素，而含木质素较少，故

蔗渣作为一种纤维原料具有很大的优越性。

甘蔗渣成分分析表