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+2015年四季度末,商业银行不良贷款率1.67%。预计2016年底可以达到2%
+银行出售不良资产,不会以账面价格直接出售,通常价格为不良资产包账面价值的30%-50%,行业的盈利也来源于此。举例而言,企业向银行贷款一千万,银行以三百万的价格卖给资产管理公司,资管公司可能通过种种手段(诸如处置抵押物)追回债款八百万。
+具体行业流程如上图所示,银行将不良资产包打折出售给四大AMC(AssetManagementCompanies),即华融、信达、长城、东方这四家公司。虽然现在地方成立了不少资产管理公司,但主要还是这四家公司直接向银行收购不良资产。根据银监会和财政部联合下发的《金融企业不良资产批量转让管理办法》,如果银行转让的不良资产超过十户,那么只能卖给四大AMC。因此,这部分的流程相对而言具有垄断性。当不良资产到达AMC之后,AMC可以自己处置这部分资产。处置的方式包括诉讼追偿、资产重组、债转股、资产置换、多样化出售(可以卖给其他资管公司)、租赁、SPV、破产清偿等;其中,多样化出售的方式还包括公开拍卖、协议转让、招标转让、竞价转让、打包、分包等,但此时的价格会高于直接从银行购买的价格
+1获得不良资产+首先银行公开组包的信息。一般会在银行官网上公开,买家对银行公开的不良资产进行预评估+通过预评估,投资人对资产有大概的了解+然后做尽职调查,对资产进行定价+参加银行公开的转卖过程,通过竞卖或投标的方式,以该价格与其他公司竞价。+竞买成功之后,公司与银行进行材料的交割
+投资人买下不良资产之后,为了收回本金和获得收益,有以下几种方式+1)诉讼追偿。+2)重组。(如以物抵债、修改债务条款、资产置换)如果债务人的公司运行状况较好,产品也有一定的市场,只是资金流短缺,这种情况会选择重组。虽然操作比较困难,利润较高
+3)债转股。认为公司有一定前景,将债务转化为股权;等公司上市或融资时,再转让股票+4)再次转让,如果有机会再次转让时,会选择这样的方式;因为操作相对简单快捷。+5)租赁。工厂或企业的厂房和设备,短期无法处置,可以出租使用,但是周期较长,一般不会使用。+6)破产。
+不良资产管理行业的收益体现在四个方面:取得不良资产时的折扣收益、房产等质押物价值增长收益、兼并重组等整合收益以及税收优惠收益+平均收益不低于20%
+投资标的为不良资产的信托计划和私募基金产品,和一些P2P平台。+操作方式,主要是一个资产包对应成立一只私募基金产品。产品采用“1+1”模式+一般不良资产包拿下来3个月开始有资金回收,1年内,包里面的主要资产回收+其融资成本,私募投资者的收益加上私募基金的管理费,在15%左右。就一个不良资产包来说,实现50%-100%的利润。也就是说,如果按两年完成处置计算,处置不良资产包的年化收益可以达到20%以上。
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