网易-S(09999.HK)2024Q2业绩点评：存量游戏保持韧性，汇兑损益拖累当期利润表现；关注后续产品线.pdfVIP

网易-S（09999.HK）2024Q2业绩点评

目录

一、存量游戏整体保持韧性，汇兑损益拖累当期利润表现4

二、手游端同比保持增长环比略有下滑，整体毛利率继续提升6

三、有道与云音乐利润情况持续改善，汇兑损益拖累当期利润表现7

四、毛利率稳中有升8

五、风险提示9

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2

网易-S（09999.HK）2024Q2业绩点评

图表目录

图表1网易2024Q2业务拆分4

图表2网易营收及增速4

图表3网易净利润及增速（19年含出售网易考拉损益）4

图表4网易Non-GAAP净利润及增速5

图表5网易递延收入（万元）5

图表6公司费用率走势5

图表7网易手游与端游游戏收入及同比变化6

图表8网易在线教育业务收入及毛利率7

图表9网易创新业务及其他业务收入（亿元）7

图表10网易各项业务毛利率8

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3

网易-S（09999.HK）2024Q2业绩点评

一、存量游戏整体保持韧性，汇兑损益拖累当期利润表现

网易24Q2实现营收254.86亿元(yoy+6.14%，qoq-5.08%)，其中游戏及相关增值服务营

收为200.56亿元(yoy+6.69%，qoq-6.54%)；有道业务收入为13.22亿元(yoy+9.54%)；创

新及其他业务营收20.67亿元(yoy+0.48%)；云音乐业务营收20.41亿元(yoy+74%)。公