达梦数据-市场前景及投资研究报告：数据库国产化先行者，自主可控浪潮.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|计算机

证券研究报告

[Table_Title][Table_Invest]

达梦数据（688692.SH）公司评级买入

当前价格248.68元

数据库国产化先行者，受益于自主可控浪潮合理价值302.52元

报告日期2024-09-25

[Table_Summary]

核心观点：

[Table_BaseInfo]

基本数据

⚫公司是数据库国产化先行者，业绩持续较快增长。根据赛迪顾问以及总股本/流通股本（百万股）76.00/14.29

IDC数据，2019-2023年公司产品市占率位居国内数据库行业厂商前总市值/流通市值（百万元）18900/3552

列。2019-2023年公司营收从3.02亿元增至7.94亿元，CAGR达到一年内最高/最低（元）258.80/190.14

27%，归母净利从0.89亿元增至2.96亿元，业绩持续较快增长。30日日均成交量/成交额（百万）0.90/219.71

⚫数据库行业市场规模稳增，本土需求日益突出自主可控。2023年中国近3个月/6个月涨跌幅（%）22.77/3.27

数据库市场规模达522亿元，占全球的7.34%，2028年预计有望达到

930亿元，复合增速为12.2%。格局方面，海外厂商仍占据主流，

[Table_PicQuote]

空间较大，国内互联网公司借助云计算优势入局，独立厂商可为客相对市场表现

户提供多种选择，未来市占率有望提升。2022年以来，伴随行业信创10%

持续推进，需求端日益注重自主可控，利好本土玩家。4%

-3%

⚫技术、生态、渠道多维度发力，驱动业绩增长，但来自产业格局与技术06-2406-2407-2408-2408-2409-2409-24

-9%

趋势的挑战亦可观存在。产品方面，公司立足自研，拥有主要产品全部-16%

核心源代码的自主知识产权，契合安全可靠性诉求。生态方