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投资学

一．判断题（1′×10）

二．选择题（1′×10）

三．简述题（6′×10）

1.投资收益与风险的构成？

在投资中，风险与收益是核心。

（1）收益（Returns）是指投资者投入资金，以期望能在未来获得的报酬（收入）。

收益的构成：①定期收入Yield（经常性收入）：投资所引起的、由发行人支付给金融资产

持有人的定期现金流入。②资本利得(损失)/价格变化Capitalgain(loss)/Price

Change（资本增值）：被投资资产的价格升跌。

（2）风险（Risks）是指投资者未来获得报酬（收入）的不确定性。

风险的来源：违约风险与赎回风险、利率风险与通货膨胀风险、市场风险、流动性风险、经

营风险和政策风险、汇率风险。

每一笔投资，同时存在收益或风险两个方面。收益是不定量风险的补偿，风险是不确定收益

的损失。投资者追求的是既定风险下的最大收益，或既定收益下的最小风险。

2.投资的六大基本要素？

（1）投资主体：包括投资企业、个人（家庭）和政府。

（2）投资客体：（投资的手段、投资工具、投资对象）：包括有形资产和无形资产。有形资

产表现为资本或资金形态，无形资产表现为各种虚拟资产（金融资产），如股票等有价证券，

以及规定双方经济权利和义务的和约，如商标、专利权等。

（3）初始资本：它是投资的物质基础和前提。

（4）预期收益：包括经常性收入和资本增值。

（5）风险责任：风险与收益密切相关。

（6）投资的时间过程：该过程有长有短，一般包括资金投入、运行（包括使用、管理）、

回收三个环节。

3.投资的主体（参与者）有哪些？

金融投资的参与者：投资散户或家庭、企业、政府

（一）投资散户或家庭

主要的资金提供者；直接参与投资：自行买卖证券；间接参与投资：投资各类投资基金。

（二）企业

投资活动中的企业分为非金融企业和金融企业两大类。

1、非金融企业——筹资主体

资金需求者/接受者；投资工具的发行者；资金的最终使用者/价值创造者（怎么花钱、怎么

分钱）

2.金融企业——中介人与交易者

包括商业银行、投资银行和证券公司、投资基金和保险公司。

这些金融机构是投资活动中买卖的各种金融工具的设计者、发行人和重要的交易者，在很大

程度上，它们主导着金融市场发展的方向和速度。

I．商业银行主要从事资金存贷款业务。

II.投资银行/证券公司是金融市场顺利运转的润滑油。

它是提供广泛多样服务的金融中介机构：①帮助公司筹集资金的金融专家（设计、承销证券）

②充当个人和机构的证券投资的经纪人（代人理财）③用自己的账户进行交易

④促成公司兼并和重组⑤公司咨询等

III.投资基金、保险公司是金融市场的重要交易者。证券投资基金实行利益共享、风险共担

的原则。

（三）政府——参与者、立法者与执法者

1、弥补财政赤字（财政部）发行国债

2、干预宏观经济（央行）公开市场业务、法定准备金、贴现率

3、制定法规（人大、国务院）

4、审批监管（证监会、银监会、保监会）

4.投机的积极作用于消极作用？（小字太多，可不答）

投机是为了获得相应的报酬而承担一定的商业风险。通过冒相当大的风险来获取相应的收

益。

(一)投机的积极作用

（1）有利于活跃证券市场，促进证券市场繁荣

在证券市场上，投机者肯于、也敢于承担别人不愿承担的风险，他们运用每天与市场打交道

的经验，利用投资技巧，跌价时敢买，涨价时敢卖，敢赚敢赔，从而使整个市场活跃起来。

否则，如果在发行市场上都是保守稳健的投资者，总是小心谨慎地寻找百分之百可靠、万无

一失的目标进行投资，那么新证券就不可能发行，因为谁也无法保证尚未开始营业的发行者

今后前景如何。

同样,在交易市场上，证券价格涨跌变幻莫测，当某种证券行情高涨时，如果大家都想买进，

而不愿卖出，这样，想买的人也无法买进；反之，当某种证券行情看跌时，如果大家都想卖

出，而不想买进，于是想卖出的人也无从卖出。这样的情形只能是有行无市，最终造成市场

停滞萎缩，交易中止。

因此，正常的证券市场，需要投机与投资并行，即既需要有人投资，也要有人投机操作，这

样，除了证券市场具有生机和活力，得以吸引投机者有兴趣介入买卖外，活泼热络的交易方

式也才可能出现。

（2）投机能够起到调节证券需求，平衡证券价格的作用

投机者是利用价格的变动谋取利益，因此，