业务模式介绍流程课件.pptVIP

什么是券商定向资产管理计划券商定向资产管理计划，是指证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产的活动，同时托管银行根据定向资产管理合同中对托管事项约定，履行托管人职责，维护客户的合法权益。1

2

资管定向计划能帮银行解决什么问题？ü解决现时银行业监管体制下，银行贷款规模超标、贷款受限于存贷比、风险资产权重较大的问题；ü解决银行贷款不能投向于受限行业的问题；ü解决银行自有资金投资受限的问题；ü解决银行理财产品投资标的受限、收益率不高与期限不能灵活配置的问题；ü解决银行被信托通道收费过高，利差过低的问题。3

资管定向计划能帮企业和高净值个人客户解决什么问题？ü解决现行体制下，企业融资难、项目融资受限、银行贷款审批慢、效率低的问题;ü解决高端客户固定收益理财产品要求期限灵活定制的问题；ü解决企业理财资金投资渠道有限、投资方向受限的问题；4

现行资管平台七大业务模式ü银行承兑汇票受益权——银行月末消规模，资产出表；ü商业承兑汇票受益权——银行消规模再做回报；ü债权受益权——银行存量信贷资产出表，消规模；ü保证金存单受益权——银行增加存款，做回报；ü企业应收账款受益权——企业短期和长期（租金）流动资金贷款，财产性受益权对接项目融资；ü信用贷款——大型央企贷款产品化；ü股权质押融资5

6

银行票据的基本知识ü什么是银行承兑汇票？——银行汇票是出票银行签发的，由其在见票时按照实际结算金额无条件支付给收款人或者持票人的票据。银行汇票的出票银行为银行汇票的付款人。ü什么是商业承兑汇票？——商业汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的给收款人或者持票人的票据。7

银行票据的基本知识ü银行票据在银行会计处理中属于银行的表内资产，在银监会监管指标下算入贷款规模，需要计提风险资本，由此影响到银行的数个关键指标，包括：信贷规模、风险加权资产、资本充足率等。ü为解决上述问题，银行间的票据买卖成为了常规业务，银行在月末的票据资产出让、转移成了刚性需求。ü2011年9月始，信托为票据资产转让提供了通道；2012年1月，票据信托产品被银监会叫停。8

银行票据的基本知识ü什么是受益权（收益权）？?收益权：指获取基于所有者财产而产生的经济利益的可能性，是人们因获取追加财产而产生的权利义务关系。收益权是所有权在经济上的实现形式。所有权的存在以实现经济利益和价值增值为目的，这最终体现在收益权上。?信托受益权:信托合同中规定的关系人享受信托财产经过管理或处理后的收益权利。也包括信托合同结束时，合同中规定的关系人可享受信托财产本身利益的权利。9

【模式介绍】为降低贷款规模，把风险资产移出资产负债表，银行用自有资金或拆借同业资金通过定向计划购买本行的银行承兑票据受益权，实现月末资产出表，规模降低。【相关文本】定向计划与持票银行签订1、《票据受益权转让合同》2、《票据资产托收合同》3、《票据资产代保管合同》10

交易结构图：资金委托商业银行定向资产管理计划资金投资资金银行承兑汇票受益权银行承兑汇票11

12

【模式说明】银行用自有资金通过定向计划购买企业的商业承兑票据受益权，绕道把钱贷给企业，并将商票的保管与托收也放在银行端，实现了在资产不入表、规模不增加的情况下直接贴现（贷款给企业）的目的。【相关文本】?定向计划与持票企业签订：1、《票据受益权转让合同》；?定向计划与出票企业签订：2、《票据资产回购合同》；?定向计划与商业银行签订：3、《票据资产代保管合同》。13

【与银行承兑汇票受益权模式的差异】商票所有权仍在企业端（没有背书），银行的钱经定向计划绕道贷给了企业端。托管银行必须能够向企业直接划款（目前招商、邮储可以）。由于商业承兑汇票的承兑方是企业，非银行，资质没有金融机构高，所以定向计划在风险规避方面需要在合同上体现：“只作通道，不承担风险”。14

【交易结构图】商业承兑汇票直贴现模式。第1步：商票受益出自有金/理金/拆借金商定向管理划票据受益委托金大型国有企（出票方）开出商承小型企（融方，持票企）15

【交易结构图】商业承兑汇票直贴现模式。第2步：商票到期付，金回。商定向管理划回票据金授信大型国有企（出票方）（出票人）16

17

【模式说明】银行用自有资金通过定向计划购买银行自有的存量信贷资产的债权受益权，实现资产出表、降低规模、存量为新增让出空间的目的。【相关文本】定向计划与债权出让银行签订1、《债权受益权转让合同》2、《债权资产托收合同》3、《债权资产受益权转让通知书》18

【交易结构图】债权受益权模式资金委托商业银行定向资产管理计划资金投资资金银行存量信贷资产银行债权受益权19

20

【模式说明】银行为了在贷款给企业时增加