行业信息跟踪：挖掘机内外销超预期，水泥旺季出货率边际改善.pdfVIP

策略跟踪报告

目录

1上周行业信息聚焦：24年“金九银十”旺季开局偏弱3

2上周总结5

2.1上周数据相对较优5

2.2上周数据相对平稳或走弱5

3板块涨跌幅6

3.1上周板块表现6

3.2八大板块涉及的23个中信一级行业6

4板块信息跟踪8

4.1能源与资源板块8

4.2碳中和板块10

4.3数字经济板块13

4.4传统消费板块14

4.5粮食安全板块16

4.6稳增长板块17

4.7疫后复苏板块19

4.8新消费板块20

5风险提示22

插图目录23

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2

策略跟踪报告

1上周行业信息聚焦：24年“金九银十”旺季开局

偏弱

能源与资源：煤炭需求平稳，工业金属订单改善。1）煤炭：化工用煤需求同

比稳健，焦煤仍存压力。①动力煤方面，9月开工旺季化工用煤需求稳健。截至9

月6日当周，化工行业合计耗煤612.3万吨，同比+8.2%，环周+2.2%。②焦煤

方面，截至9月6日当周日均铁水产量222.61万吨，环周+1.72万吨，同比-

25.63万吨，虽环比有所恢复但仍处于低位，伴随钢材价格再度下行，焦炭市场仍

有降价预期，压力继续向上游传导，短期焦煤仍存压力。2）工业金属：截至9月

6日，LME铜、LME铝价格分别为8954美元/吨、2341.5美元/吨，环周-3.2%、

-4.3%，工业金属价格的下跌部分受市场对全球经济增长的担忧影响。需求端，①

铜方面，近期铜价回落叠加临近中秋小长假，下游订单明显增加。②铝方面，国内

铝下游开工维持向好态势，其中工业材及铝板带箔订单好转，企业补库意愿走强。

工业金属需求边际改善。

地产基建链：资金到位率上行，旺季建材需求边际改善，同比维持低位，厂商

预期偏悲观。正式迈入“金九银十”的传统生产旺季，根据百年建筑调研，截至9

月3日，样本建筑工地资金到位率为62.23%，环周+0.23个百分点。9月第一周

资金到位率小幅改善下重点项目有序推进，带动建材需求的边际改善。具体来看：

1）水泥：价格上行，出货量边际改善，同比依旧双位数负增长。截至9月6日，

水泥价格指数115.41，环周+2.0%，同比+8.0%。出货量方面，伴随①新开项目

开始零供，需求小有回升；②基建项目稳定推进，持续托底内需，（8.28-9.3）全

国水泥出库量333.98万吨，环周+3%，同比-41.7%，边际有所改善。2）钢铁：

下游需求没有明显改观，同比维持低位，价格回落。截至9月6日，螺纹钢、热

轧卷板价格分别为3246元/吨、3150元/吨，环周分别-2.8%、-4.9%；需求方面，

截至9月6日当周的螺纹钢、热轧卷板表观消费量分别为218.61万吨/周、307.31

万吨/周，环周+0.1%、+0.6%，同比-22.3%、-1.6%。市场预期来看，面对9-10

月的传统施工旺季，Mysteel调研显示，多厂表示“金九银十”很难出现。

新能源：1）锂电池：旺季排产改善，上游材料7-8月提前备货，9月需求预

期持稳，难有显著增量。价格端，伴随9月旺季的来临，锂电池上游材料价格大致

持稳。需求端，虽然锂电池在9月储能、数码消费（为“双11”活动提前备货）、