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量化策略

目录

1.央企的战略优势4

2.央企上市公司的行业分布及财务分析4

2.1央企上市公司主要分布在金融周期板块5

2.2央企上市公司的财务特征5

3.央企因子化探究7

3.1央企组合与非央企组合的历史业绩比较7

3.2因子在央企股票池内的选股效果8

4.总结11

5.风险提示12

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量化策略

图表目录

图1：央企中不同市值区间的公司数量占比5

图2：全市场中不同市值区间的公司数量占比5

图3：申万一级行业内央企数量及市值占比5

图4：央企过去五年市值加权ROE稳定在10%左右6

图5：央企和Wind全A各自历史现金分红比例的中位数水平6

图6：央企和Wind全A各自历史年度股息率水平7

图7：央企等权组合和非央企等权组合的历史净值8

图8：回测期间部分因子的超额累计净值9

图9：央企优选等权组合和比较基准的历史净值9

图10：央企优选50等权组合和部分比较基准的年度收益比较10

表1：总市值排名前十的央企上市公司信息4

表2：央企历史分红比例显著高于全市场水平6

表3：总市值排名前十的央企上市公司过去五年的股息率情况7

表4：央企等权组合和非央企等权组合的历史年度收益率8

表5：选股因子在央企股票池内的RankIC表现9

表6：央企优选等权组合和比较基准的历史年度收益率10

附表1：申万量化选股因子库13

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量化策略

1.央企的战略优势

中央企业，为“中央管理企业”的简称，是指以中央人民政府（国务院）或委托

国有资产监督管理机构行使出资人职责、国家出资企业为实际控制人或第一大股东的