保隆科技 -汽车零部件 空悬拓展欧洲定点+传感器持续上量,新兴业务打开成长空间.pdfVIP

保隆科技 -汽车零部件 空悬拓展欧洲定点+传感器持续上量,新兴业务打开成长空间.pdf

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[Table_Stock]保隆科技(603197)

证空悬拓展欧洲定点+传感器持续上量,新

券兴业务打开成长空间

究[Table_Rating][Table_Summary]

◼投资摘要

报增持(维持)

告汽车零部件细分行业龙头企业,积极拓展新兴业务。公司经过多年深

[Table_Industry]

行业:汽车

耕发展,气门嘴、TPMS等传统业务成长为行业全球前三水平,是公

日期:2024年09月26日shzqdatemark司营收的主要部分,我们认为未来营收增速和盈利能力较为稳定。拓

展智能化和轻量化业务,智能空气悬架和传感器业务已进入收获期。

[Table_Author]

分析师:仇百良空气悬架国产化加速,公司抢先占据市场份额。随着主机厂拆分采购

E-mail:qiubailiang@模式的进行和自主品牌技术不断突破,空气悬架零部件快速国产化。

SAC编号:S0870523100003公司空悬业务已获得11家客户项目定点、覆盖超过30个车型,根据客

分析师:李煦阳户预测已定点项目未来销售金额超过230亿元。公司在产品品类、海外

E-mail:lixuyang@客户拓展均有突破,产品品类由单一的空簧向供气单元、储气罐、总

SAC编号:S0870523100001成等拓展,空气压缩机等关键自制件持续拓展,近期海外拓展突破欧

分析师:刘昊楠洲知名主机厂平台项目。

E-mail:liuhaonan@传感器国产替代空间广阔,保隆布局多品类产品研发生产,业务爬坡

SAC编号:S0870524090002上量,盈利空间有望逐渐打开。公司已掌握光学类、电流类、速度

类、位置类、加速度/偏航率类、压力类等6大类40余种传感器的研发

[Table_BaseInfo]和生产技术,逐步在国内车用传感器市场建立优势和份额。24H1,传

基本数据

感器业务营收增速51.71%,占比达9.74%,随着24H2量产项目进一步

必威体育精装版收盘价(元)31.41

上量,业务规模会持续上升。传感器产品单品价值量低,但品类、客

12mthA股价格区间(元)26.86-66.15

公户、项目丰富,需要规模效应提升利润,我们认为公司传感器业务上

总股本(百万股)212.08

司量有望逐渐打开盈利空间。

深无限售A股/总股本99.19%

度流通市值(亿元)66.07◼投资建议

[Table_QuotePic]

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