基于沪深300节日效应的市场有效性实证研究.pdf

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摘要

中国资本市场的有效性达到了何种程度,历来的研究并没有定论,但在我国

市场中发现的种种金融异象表明,资本市场还没有达到理想的有效状态。节日效

应是市场异象的一种,是节日前后证券价格表现异常的现象,如果该异常通过历

史价格数据反映出来,说明我国资本市场还没有达到弱有效。本文通过实证探究

沪深300股票和期货市场的节日效应内外部规律,目的在于从市场实践的角度分

析我国资本市场有效性表现,及股指期货对市场有效性发挥的积极作用,并提出

提升市场有效性的建议。

本文定义了节日效应的内部

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