钢铁行业工业化成熟期钢种结构的变迁.docx

内容目录

长短流程之辩，钢材成本全球洼地 5

粗钢生产趋势 5

炼钢技术与材料发展方向 6

锚定高附加值，日本粗钢产量二次达峰 9

日本粗钢的总量趋势 9

日本钢材的结构趋势 11

专注特钢生产，德国钢铁工业平稳发展 14

德国粗钢的总量趋势 14

德国钢材的结构趋势 16

投资策略 18

对国内钢铁行业发展的启示 18

钢铁行业资产定价 19

图表目录

图表1：世界粗钢产量趋势（亿吨） 5

图表2：19世纪以来全球钢铁工业演化格局 5

图表3：美国、日本、德国、中国人均产钢量（公斤） 6

图表4：亚洲国家人均钢铁消费量的趋势（公斤） 6

图表5：人类炼钢技术发展的六个阶段 7

图表6：1977-2020年世界粗钢产量与各个工艺产钢占比 7

图表7：1990-2020年中国粗钢产量与各个工艺产钢占比 7

图表8：钢材与废钢价差情况以及国内外加工费差值（美元/吨） 8

图表9：国内热轧卷板与主要出口地均价对比（美元/吨） 8

图表10：我国钢材出口量（万吨） 8

图表11：钢、铝及碳纤维抗拉强度与延展性对比图 8

图表12：日本粗钢产量与表观消费量（万吨） 9

图表13：日本粗钢产量与城市化率（万吨） 10

图表14：日本农业、工业、服务业增加值占GDP的比重（%） 10

图表15：日本粗钢净出口以及占比情况（万吨） 10

图表16：日本钢企合并大事件 10

图表17：全球粗钢生产商排名变化 11

图表18：2022年日本钢厂市占率 11

图表19：日本去产能趋势延续 11

图表20：日本钢铁业装备集约化转移 11

图表21：日本钢铁品种结构的变化（1968-2015） 12

图表22：日本钢铁普钢特钢结构的变化（1968-2015） 12

图表23：日本钢铁用途结构的变化（1985-2015） 12

图表24：日本钢铁出口品种的变化（1976-2017） 12

图表25：日本主要15家钢企产量结构对照（1970、1990、2000） 13

图表26：日本粗钢产量与分品种连铸比（2001-2020，百万吨） 13

图表27：日本钢铁消费结构的变迁（百万吨） 13

图表28：日本当前钢铁消费结构（%，百万吨） 13

图表29：德国粗钢产量（万吨） 14

图表30：德国粗钢产量与城市化率（万吨，%） 15

图表31：德国农业、工业、服务业增加值占GDP的比重（%） 15

图表32：德国粗钢净出口以及占比情况（万吨，%） 15

图表33：德国高炉与转炉区域分布 16

图表34：2015年德国主要钢企产量（百万吨） 16

图表35：西德1960年以来钢铁消费结构的变迁（%） 16

图表36：德国钢铁品种结构变迁（2000-2009） 16

图表37：2021年德国钢铁需求结构 17

表38：2021年德国钢年品种结构 17

表39：2023年我国钢材生产结构 18

表40：2023年我国钢材出口结构 18

表41：我国钢材需求结构变迁 18

表42：出口钢种比例情况 19

表43：出口钢材中优 钢占比 19

表44：2008年以来中日 钢占比情况 19

表45：国内优质合金钢占钢总产量比例情况（万吨） 19

表46：行业生命周期的估值波动 20

表47：全球十大 企资本开支与 矿产量（百万美元，千吨） 20

表48：最高估值位置总市值相对固定资产原值的比率 21

表49：最低估值位置总市值相对固定资产原值的比率 21

表50：当前估值比率情况（2024-09-11） 21

长短流程之辩，钢材成本全球洼地

粗钢生产趋势

19世纪以来，全球粗钢产量持续增长，1900年粗钢产量仅为2830万吨，随后伴随着工业化进程逐步加速，钢铁产出快速增加，产出中心从英国迁移到西欧，从北美迁移到亚洲，在不同经济中心高增的主导下，粗钢产量震荡上行，20世纪初期美国粗钢占比一度达到六成，二战后日本与韩国快速工业化，粗钢产量占比扩张至两成，90年代后期中国产量后来居上，到2023年全球粗钢产量为18.88亿吨，中国产量占比54%左右，日本

钢铁联盟预计到2050年全球粗钢产量有望达到26.8亿吨，相当于在2023年基础上再增长42%。

图表1：世界粗钢产量趋势（亿吨）

资料来源：，

图表2：19世纪以来全球钢铁工业演化格局

资料来源：《典型国家钢铁产业发展路径与启示》郑国栋等，

从人均GDP与人均产量角度来看，可以明显划分出国家生命