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一、我国对利率管制的现状，利率市场化的进程及成果和对中国银行业的影响

现状：人民银行的利率调控现状

现阶段，人民银行对利率水平调控主要有两种方式，即直接调整存贷款基准利

率和通过公开市场操作引导市场利率走势，间接影响利率体系。随着中央银行调控

方式逐步从直接型调控向间接型调控、从数量型调控向价格型调控转变，利率调控

方式也面临重大改革。

随着利率市场化改革的推进，我国存贷款利率调控大致分为两个阶段：一是

2004年以前，中央银行根据宏观经济形势和货币政策的需要，直接调整金融机构

存贷款利率水平，金融机构基本没有或拥有很小的贷款利率浮动权；二是2004年

以后，中央银行不断扩大金融机构贷款利率浮动范围，直至放开贷款利率上限和存

款利率下限，将更多的利率定价权赋予金融机构。在不触及管制利率下限的情况

下，中央银行贷款基准利率对金融机构定价发挥指导性作用，贷款利率水平在很大

程度上已由市场供求关系决定。

我国公开市场操作起步于1996年。近年来，随着人民银行货币政策调控方式由直

接调控向间接调控方式转变，公开市场操作已成为货币政策日常操作的主要工具，

对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积

极作用。

当前利率调控模式的不足之处

目前，人民银行实行二元化的利率调控模式，市场化利率调控机制有待进一步

完善：一是中央银行利率调控框架尚未完全建立，适合我国国情的公开市场操作工

具、目标利率选择等一系列重要制度安排仍需进行长时间的探索。二是利率传导机

制不畅通。在二元调控模式下，公开市场操作、存贷款利率对于金融市场利率具有

较强的引导作用，但金融市场利率对存贷款利率的引导作用有限，亟需理顺各种利

率的比价关系，疏通利率间接调控的传导渠道。三是金融基础设施不健全。市场基

准利率体系仍不完善，还不能很好地为金融产品定价提供有效的和利率基准；长期

以来商业银行存贷款利差稳定，其风险定价能力较弱。

逐步放松利率管制，推进利率市场化进程，一方面提高了商业银行业务经营

与市场拓展的灵活性，有利于商业银行创新金融产品，优化资源配置。另一方面，

利率市场化也对商业银行如何进行利率定价提出了新的挑战。

利率市场化的进程：

中国利率市场化进程概况

时间利率市场化举措

1996年放开银行间同业拆借市场利率

6月1

日

1997年银行间债券市场正式启动，同时放开了债券市场债券回购和现券交易

6月利率

1998年将金融机构对小企业的贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%，农村

信用社的贷款利率最高上浮幅度由40%扩大到50%

1998年改革再贴现利率及贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现利率

3月

1999年对保险公司大额定期存款实行协议利率，对保险公司3000万元以

10月上、5年以上大额定期存款，实行保险公司与商业银行双方协商利率

的办法

1999年允许县以下金融机构贷款利率最高可上浮30%，将对小企业贷款利率

的最高可上浮30%的规定扩大到所有中型企业

2000年实行外汇利率管理体制改革，放开了外币贷款利率；300万美元以

9月21上的大额外币存款利率由金融机构与客户协商确定

日

2002年扩大农村信用社利率改革试点范围，进一步扩大农村信用社利率浮动

幅度；统一中外资金融机构外币利率管理政策

2002年将境内外资金融机构对中国居民的小额外币存款，纳入中国人民银

3月行现行小额外币存款利率管理范围，实现中外资金融机构在外币利率

政策上的公平待遇

2003年放开英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理，由商业

7月银行自主决定

2003年对美元、日元、港币和欧元的小额存款利率实行上限管理

11月

2004年商业银行、诚信社贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的107

1月1倍，农信社贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍，金

日融机构贷款利率浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍不