证券投资决策分析报告.pptxVIP

证券投资决议第七章证券投资决策分析报告第1页

第七章证券投资决议学习目标第一节证券投资概述第二节证券投资收益评价第三节证券投资风险与组合习题参考答案证券投资决策分析报告第2页

学习目标掌握股票和债券价值及收益率计算了解证券投资种类、特点与原因了解证券投资组合策略和方法了解证券投资组合意义、风险与收益率。返回证券投资决策分析报告第3页

第一节证券投资概述证券投资概念和目标证券投资种类证券投资普通程序证券投资决策分析报告第4页

证券是指含有一定票面金额，代表财产全部权和债权，能够有偿转让凭证，如股票、债券等。

证券概念及特点流动性收益性风险性证券特点证券投资决策分析报告第5页

证券投资概念证券投资是指企业为获取投资收益或特定经营目标而买卖有价证券一个投资行为。证券投资决策分析报告第6页

证券投资目标充分利用闲置资金，获取投资收益控制相关企业，增强企业竞争能力积累发展基金或偿债基金，满足未来财务需求满足季节性经营对现金需求证券投资决策分析报告第7页

证券种类

按证券权益关系分类债权证券全部权证券信托投资证券证券投资决策分析报告第8页

证券种类

按证券收益情况分类:固定收益证券变动收益证券按证券到期日长短分类:短期证券长久证券按证券发行主体分类:政府证券金融证券企业证券证券投资决策分析报告第9页

证券投资分类

债券投资：股票投资组合投资基金投资证券投资决策分析报告第10页

合理选择投资对象委托买卖成交清算与交割办理证券过户证券投资普通程序返回证券投资决策分析报告第11页

第二节证券投资收益评价

证券投资收益评价两个指标：价值收益率证券投资决策分析报告第12页

债券投资收益评价

（一）债券价值：债券价值是指进行债券投资时投资者预期可取得现金流入现值。债券现金流入主要包含利息和到期收回本金或出售时取得现金两部分。当债券购置价格低于债券价值时，才值得购置。证券投资决策分析报告第13页

债券价值计算基本模型：

V==i·F(P/A,K,n)+F·(P/F,K,n)=I·（P/A，K，n）+F·（P/F，K，n）式中V—债券价值；i—债券票面利息率；I—债券利息；F—债券面值；K—市场利率或投资人要求必要收益率；n—付息总期数。证券投资决策分析报告第14页

2．一次还本付息单利债券价值模型我国很多债券属于一次还本付息、单利计算存单式债券，其价值模型为：V==F(1+i·n)·(P/F,K,n)公式中符号含义同前式。证券投资决策分析报告第15页

到期只能按面值收回，期内不计息债券价值模型

P=F/（1+K）n=F×（P/F，K，n）公式中符号含义同前式。证券投资决策分析报告第16页

（二）债券收益率1.短期债券收益率计算短期债券因为期限较短，普通不用考虑货币时间价值原因，只需考虑债券价差及利息，将其与投资额相比，即可求出短期债券收益率。其基本计算公式为：K=式中：S0―债券购置价格；S1―债券出售价格；I―债券利息；K―债券投资收益率证券投资决策分析报告第17页

2．长久债券收益率计算对于长久债券，其投资收益率普通是指购进债券后一直持有至到期日可取得收益率，它是使债券利息年金现值和债券到期收回本金复利现值之和等于债券购置价格时贴现率，即V=I·（P/A，i，n）+F·（P/F，i，n）式中：V—债券购置价格；I—每年取得固定利息；F—债券到期收回本金或中途出售收回资金；i—债券投资收益率；n—投资期限。证券投资决策分析报告第18页

（三）债券投资优缺点1．债券投资优点：（1）投资收益稳定。（2）投资风险较低。（3）流动性强。2．债券投资缺点（1）无经营管理权。（2）购置力风险较大。证券投资决策分析报告第19页

二、股票投资收益评价（一）股票价值股票价值又称股票内在价值，是进行股票投资所取得现金流入现值。1．股票价值基本模型V=式中：V—股票内在价值；dt—第t期预期股利；K—投资人要求必要资金收益率；Vn—未来出售时预计股票价格；n—预计持有股票期数。证券投资决策分析报告第20页