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CPA财务成本管理第二章财务报表分析读书笔记
第二章财务报表分析
一、
因素分析法(连环替代法)
?含义:指标:构成因素因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系,从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。?原理:
该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之间的依存关系,顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替代基准值(通常为标准值或计划值),据以测定各因素对分析指标的影响。由于在分析时,要逐次进行各因素的有序替代,因此又称为连环替代法。
?操作:
设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到,报告期(实际)指标和基期(计划)指标为:报告期(实际)指标R1=A1×B1×C1基期(计划)指标R0=A0×B0×C0
在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行:基期(计划)指标R0=A0×B0×C0(1)第一次替代A1×B0×C0(2)第二次替代A1×B1×C0(3)第三次替代R1=A1×B1×C1(4)(2)-(1)→A变动对R的影响(3)-(2)→B变动对R的影响(4)-(3)→C变动对R的影响
把各因素变动综合起来,总影响:△R=R1-R0
【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各因素的影响程度也就不同。
?步骤:
1)2)3)4)
确定分析对象,即确定需要分析的财务指标,比较其实际数额和标准数额(如:上年实际数额),并计算两者的差额;确定该财务指标的驱动因素,即根据该财务指标的形成过程,建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型;确定驱动因素的替代顺序,即根据各驱动因素的重要性进行排序;顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
二、短期偿债能力比率
短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”,企业偿还流动负债,一般是使用流动资产,因此,该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。
(一)营运资本
?公式及理解
营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产(非流动资产)
?分析
1)
营运资本为正数,表明长期资本的数额大于长期资产,超出部分被用于流动资产,营运资本的数额越大,财务状况越稳定。极而言之,
当全部流动资产没有任何流动负债提供资金来源,而是全部由营运资本提供时,企业没有任何短期偿债压力。【提示】营运资本越大,财务状况越稳定。2)
营运资本为负数,表明长期资本小于长期资产,有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年或1个营业周期内需要偿还,而长期资产在1年或1个营业周期内不能变现,偿债所需现金不足,必须设法另外筹资,则财务状况不稳定。营运资本是绝对数,不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式,就是流动比率。
3)
流动比率大于1,营运资本为正数,财务状况稳定;反之,财务状况趋于不稳。
4)营运资本配置比率=营运资本/流动资产,该指标与流动比率所反映的偿债能力是相同的,二者可以换算。
(二)流动比率
?公式
流动比率=流动资产/流动负债
?分析
1)2)3)4)
就反映短期偿债能力来看,一般情况下,该指标越大,表示短期偿债能力越强,该指标越小,表示短期偿债能力越差。不同行业的流动比率,通常有明显差异,营业周期越短的行业,合理的流动比率越低。
西方财务管理中,多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年发生了新的变化,许多成功的企业该指标小于2。为了考察流动资产的变现能力,有时还需要分析其周转率。
?提示
流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债,全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题:
1)2)3)
有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异,比如:产成品等;经营性流动资产是企业持续经营所必需的,不能全部用于偿债;经营性应付项目可以滚动存续,无需动用现金全部结清;因此,流动比率是对短期偿债能力的粗略估计
?
关系
注意流动比率与营运资本配置比率之间的关系
(三)速动比率
?公式
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产,是指可以在较短时期内变现的资产,包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。另外的流动资产,包括存货、预付款项、
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