《国际财务管理（第三版）习题答案参考.pdfVIP

CH3外汇汇率与外汇风险

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EX3-5

法兰克福市场3个月远期汇率为1美元=1.2092/1.2112欧元

伦敦市场3个月远期汇率为1英镑=1.7005/1.7025美元

CH4外汇汇率预测

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EX4-2

（根据利率平价说）

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（1英镑=1.4美元）

（1英镑=1.5美元）

CH5外汇风险测量

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EX-3

EX-4

CH6外汇风险管理的策略与方法

EX6-1

加价后的商品单价为1428加元（等值于1000美元）

EX6-2

汇率风险分摊后的货款为96.7994万美元

美国公司损失（100-96.7994）/100*100%=3.20%

甲企业损失（96.7994*6.61-6.2*100）/（6.2*100）*100%=3.20%

EX6-3

如果是第三版别之前的版本，请注意修改题目中的数据1欧元=10.03元人民币等

讨论：

（1）如果不防范需要付出人民币期望值为1006.8万元；如果订立远期合约需要确定付出

1006万人民币。

（2）不防范方式支付欧元的人民币数额是可能数，具体金额取决于支付时的汇率，可能比

订立远期外汇合约支付的金额多，也可能比订立远期外汇合约支付的金额少，面临的汇率风

险大，按照预测汇率变动情况计算，付出人民币的期望值高于远期合约方式；订立远期合约

方式，到期时可以确定支付1006万元人民币，不再承受汇率波动的风险。

（3）根据汇率预测情况，应该采用买入远期外汇方式，排除了汇率变动风险且支付的金额

较少。

EX6-4

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EX6-6

EX6-7

（1）进行远期外汇交易，6月30日会确定收到780万元人民币，排除汇率变动风险

（2）采取借款与投资方法，借入93.4579万A元，兑换为人民币，6个月后投资获利扣除

所得税后，将会获得本利和798.1305万元人民币，风险较小

（3）不采取任何防范方法，收款金额不确定、取决于到期时的汇率，如果按照甲公司预测

的1A元=7.7元人民币，很可能将收到770万元人民币，风险大

（4）如果汇率预测正确的话，采用借款与投资方法可以获得最多的收入，且金额确定、风

险较小。

EX6-8

借款与投资方式，共可以收入49.9888万元人民币，风险较小

其中：借款在国内投资可以获得本金50万元人民币，投资获利1.2188万元人民币，借款的

B元按照远期汇率（4.92）计算利息为1.23万元人民币

EX6-9

（1）进行远期外汇交易，到期应确定支付820万元人民币，排除汇率变动风险

（2）采取借款与投资法，借入96.1539万A元，可换入778.8466万元人民币，需支付人民

币利息35.0481万元人民币，共计需支付813.8947万元人民币，风险较小

（3）采用借款与投资法支付的人民币更少，风险较小。

CH8国际信贷筹资

EX8-1

公司应支付的承担费为7486.11美元

EX8-2

该借款的成本率为10.87%或10.88%

EX8-3

（1）公式2[8%*（1+2%）+2%]*（1-0.25）=7.62%

（2）公式3[（1+8%）（1+2%）-1]*（1-0.25）=7.62%

EX8-4

1256.22=95.1/（1+Kg）+99.216/（1+Kg）^2+1378.68/（1+Kg）^3

利用EXCEL的IRR函数求得Kg为8.35%

EX8-5

（1）借入A元的成本率为30.67%，借入B元的成本率为16%，因此，应借入B元

（2）平衡点时的汇率为1A元=6.2143B元

EX8-6

（1）日元的期望成本率为13.11%，欧元的期望成本率为10.86%

（