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资产证券化业务(ABS)定义及操作流程手绘--第1页
首先,您进入百度有哪些信誉好的足球投注网站ABS,居然有一个解释,叫做防抱死系统”,
这个概念,指的是汽车的防抱死系统。而在资产证券化领域,ABS
是英文AssetBackedSecuritization的缩写。指“企业将其资产进行资
产证券化的过程”;也可以做名词(AssetBackedSecurities),即“通过
资产证券化发行的资产支持证券”。
通常是将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产,通过在资本市场上
发行证券的方式予以出售,以获取融资,以最大化提高资产的流动性。
目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发
行资产证券提供的。资产证券化是通过在资本市场和货币市场发行证
券筹资的一种直接融资方式。
(欢迎关注ladylian公众号)
大家感兴趣可以去看看《大空头》的书和电影。男主角通过发现房屋
贷款中存在的商机,而与银行、券商联名发行了新型信用贷款产品。
里面可以看到一些类ABS化资产规划内容。
(一)如果从广义化分析资产证券化的定义:
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1)实体资产证券化
即实体资产向证券资产的转换,是以实物资产和无形资产为基础发行
证券并上市的过程。
2)信贷资产证券化
是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行的贷款、企业的
应收帐款等)经过重组形成资产池,并以此为基础发行证券。
3)证券资产证券化
即证券资产的再证券化过程,就是将证券或证券组合作为基础资产,
再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。
4)现金资产证券化
是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。
(二)狭义的资产证券化是指信贷资产证券化
(上ladylian手绘图,对不住,5555555)
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就是将能够产生稳定现金流的资产出售给一个独立的专门
从事资产证券化业务的特殊目的公司(SPV:specialpurposevehicle),
SPV以资产为支撑发行证券,并用发行证券所募集的资金来支付购买
资产的价格。其中,最先持有并转让资产的一方,为需要融资的机构,
整个资产证券化的过程都是由其发起的,称为发起人”(originator)。
购买资产支撑证券的人称为“投资者”。在资产证券化的过程中,出于
审批和融资成本、融资过程、时间的考虑,会对资产要求进行评级
(ratingagency)。
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提供信用加强手段的人被称为信用加强者”()。
在证券发行完毕之后,往往还需要一专门的服务机构负责收取资产的
收益,并将资产收益按照有关契约的约定支付给投资者,这类机构称
为“服务者”(servicer)。
二、资产证券化的优点与缺点
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1)融资成本低
ABS融资模式的最大优势是通过在国际市场上发行债券筹集资金,
债券利率一般较低,从而降低了筹资成本。
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)融资方式多样化
资产支持型证券市场是一个在结构、收益、到期日以及担保方式上都
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