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;企业经营与财务报表
财务报表分析程序与方法
财务报表信息解读透视
财务分析;;;;;;;;;在虚假财务报表的环境下,还能从会计信息了解会计主体的基本状况吗?;;2.1财务分析程序;;;识别危险信号;;;2.2财务分析方法;;3.1资产负债表;?资产质量
?资本结构与财务风险
资金来源与占用的匹配
重点项目分析;资产质量主要表现为:
流 动 性(变现能力)增 值 性
经营能力扩张能力抗风险能力;-24-;25;现金不足:企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万;一个中企业要随时能拿1000万;一个大企业要随时能那1个亿。
应收账款过多:钱在客户那里
存货过多:钱压在商品里
固定资产过多:钱压在设备、厂房里
计提的各种准备过低:资产虚估,风险准备不足
短期借款用于长期用途:“短贷长投”,短期偿债风险高企。
应付账款账期的不正常延长:资金链可能断裂
长期借款用于短期用途:企业要承担高额的利息负担
担保负债和未决诉讼:企业杀手
举债过度:资本金不足,长期偿债风险高企。;3.2利润表;利润表分析的重点;利润质量恶化表现:;3.3现金流量表;现金流量表分析的重点;净利润同现金流量的差异;企业健康发展;;;一个企业经营利润为正值,现金流量是否一定为正值
?
一个企业经营亏损,是否就缺少现金?
一个企业有经营现金净收益是否就是有充足的现金?;;-38-;39;流动比率;流动比率和现金比率反映企业偿还短期债务能力;资产负债率越大,企业面临的财务风险越大。
如果企业资金不足,依靠欠债维持经营,导致资产负债率特别高,偿债能力弱,风险大,经营者应特别关注。;利息保障倍数;增强偿债能力;注意!;4.2盈利能力评价;净资产净利润率=净利润÷净资产平均余额
总资产报酬率=报酬÷总资产平均余额销售毛利率=毛利÷营业收入
销售净利润率=净利润÷营业收入盈余现金保障倍数
=经营活动净现金流量÷净利润;净资产收益率;该指标在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于首位
一般认为,企业净资产收益率越高,企业的运营效益越好,对投资者、债权人的保证程度越高。
对该指标的综合对比分析,可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位,以及与同类企业的差异水平;销售毛利率;;足够的毛利是企业获利性保证
销售净利润率说明经营实力
利润的品质更多依赖于营业行为
高质量的利润应与现金流关系密切
不同构成的利润具有不同品质
会计方法将使利润结果扭曲
利润受会计判断估计影响
利润受会计政策选择影响
纸上富翁不是真正的富翁!;4.3营运能力评价;总资产周转率=营业收入净额÷平均资产总额;总资产周转率;;流动资产周转率;存货周转率;周转率比利润率重要;;;4.4发展能力指标;营业收入增长率=营业收入增长额÷上年营业收入
利润增长率=利润增长额÷上年利润总额
总资产增长率=资产增长额÷年初资产总额
资本保值增值率=年末所有者权益总额÷年初所有
者权益总额;-64-;65;;
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