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CF40宏观经济月度数据检验报告 2024年8月15日 总第94期

2024年7月宏观经济运行检验报告单

宏观经济运行

制造业景气程度低于荣枯线。7月官方制造业PMI为49.4，较6月回落0.1个百分点。大型企业制造业PMI为50.5，较6月上升0.4个百分点；中型企业制造业PMI为49.4，较6月回落0.4个百分点；小型企业制造业PMI为46.7，较6月回落0.7个百分点。

工业生产增速放缓。7月全国规模以上工业增加值同比增长5.1%，较1-6月回落0.2个百分点。分大类看，制造业同比增长5.3%，采矿业增加值同比增长4.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长4%。通用设备制造业同比增长3.2%，专用设备制造业同比增长2.5%，高技术制造业增加值同比增长10%。1-6月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长3.5%。

出口增速回落，进口增速转正。7月美元计价出口金额同比增速为7%，较6月回落1.6个百分点。进口金额同比增速为7.2%，较6月回升9.5个百分点。7月贸易顺差为846.5亿美元，较6月回落

144.0亿美元。

消费增速平稳。7月社会消费品零售总额同比增长2.7%，较6月上升0.7个百分点。其中，商品零售同比增长2.7%，较6月上升1.2个百分点；餐饮收入同比增长3%，较6月回落2.4个百分点。汽车类销售同比增长-4.9%，较6月少降1.3个百分点。1-7月全国网上零售额同比增速为9.5%。其中，实物商品网上零售额同比增长8.7%，占社会消费品零售总额比重为25.6%。

固定资产投资增速回落。1-7月，全国固定资产投资累计同比增速为3.6%，较1-6月回落0.3个百分点。民间固定资产投资与去年同期持平。其中，制造业投资累计同比增长9.3%；第三产业中的基础设施投资累计同比增长4.9%；房地产开发投资累计同比增速为-10.2%，较1-6月多降0.1个百分点。1-7月，商品房销售面积累计同比增速为-18.6%，较1-6月少降0.4个百分点；新开工面积累计同比增速为-23.2%，较1-6月少降0.5个百分点。

CPI回升，PPI与上月持平。7月CPI同比增速为0.5%，较6月上升0.3个百分点。其中，非食品价格同比增速为0.7%，较6月回落0.1个百分点；食品价格持平。扣除食品和能源的核心CPI同比增速为0.4%，较6月回落0.2个百分点。7月PPI同比增速为-0.8%，与上月持平。其中，生产资料出厂价格同比增速为-0.7%，较6月少降0.1个百分点；生活资料出厂价格同比增速为-1%，较6月

多降0.2个百分点。

宏观经济运行环境

外部经济景气程度回落。7月摩根大通全球综合PMI为52.5，较6月回落0.4个百分点；摩根大通全球制造业PMI为49.7，较6月回落1.1个百分点。7月美国制造业PMI为46.8，较6月回落1.7个百分点，欧元区制造业PMI为45.8，与上月持平，日本制造业PMI从6月的50.0回落至7月的49.1。CRB大宗商品现货价格环比多降0.8%。

M1增速持续回落。7月M1同比增速为-6.6%，较6月多降1.6个百分点；M2同比增速为6.3%，较6月上升0.1个百分点。社会融资规模存量同比增速为8.2%，较6月上升0.1个百分点。7月，新增社融7724亿，较6月回落2.5万亿。其中，政府新增债务（国债+地方债+专项债）6881亿，较6月回落0.2万亿；企业新增债务2943亿（包括地方融资平台企业新增债务），较6月回落1.6万亿；居民新增债务-2100亿，较6月回落0.8万亿。

7天回购利率回升。7天银行间质押式回购利率7月均值为1.89%，较6月回落10个基点。3个月SHIBOR与3个月国债收益率之差来代表的短期流动性利差较6月上升1个基点至0.45%；10年期国债收益率与1年期国债收益率之差来代表的期限利差较6月上升7个基点至0.73%；10年期AAA级债券收益率与10年期国债收益率之差来代表的信用利差较6月回落9个基点至0.21%。

近期展望和风险提示

内需不足仍是当前经济恢复的主要掣肘。

广义财政支出对总需求增长支撑不足