《商业银行经营管理》教学资料：第五章PPT.pptVIP

目录第一节商业银行证券投资概述1第二节商业银行证券投资的方法与策略2第三节商业银行证券投资的收益与风险3商业银行证券投资是指商业银行为了获取收益，在证券市场买卖有价证券的行为。它包含收益、风险和期限三个要素，其中，收益与风险成正比，期限则影响着投资的收益率与风险的大小，因此也制约着商业银行对不同环境、不同收益率、不同风险的证券投资的选择。商业银行证券投资的基本目的是在一定风险水平下使投资收益最大化。一、商业银行证券投资的含义二、商业银行证券投资的功能获取收益分散风险保持流动性合理避税提供新的资金来源功能（一）政府债券（二）金融债券（三）公司债券（四）股票（五）商业票据三、商业银行证券投资的种类（一）政府债券中央政府债券（又称国家债券）是指由中央政府的财政部发行的借款凭证。政府机构债券是指除中央财政部门以外其他政府机构所发行的债券，如中央银行发行的融资债券、国家政策性银行发行的债券等。地方政府债券是中央政府以下的各级地方政府发行的债务凭证。中央政府债券地方政府债券政府机构债券三、商业银行证券投资的种类（二）金融债券金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构（包括银行及非银行金融机构）法人在全国银行间债券市场依照法定程序发行的、按约定还本付息的有价证券。1.根据利息的支付方式，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券2.根据发行条件，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券三、商业银行证券投资的种类公司债券是公司为筹措资金而发行的债务凭证，并向债券持有者承诺，在指定的时间按票面金额还本付息。公司债券可分为两类：一类是抵押债券，是指公司以不动产或动产做抵押而发行的债券，如果债券到期公司不能还本付息，债权人可以依法请求拍卖抵押品，将所得收入偿还债务人；另一类是信用债券，是指公司仅凭其信用发行债券。（三）公司债券三、商业银行证券投资的种类（四）股票股票是股份公司发给投资者证明其股东身份并凭以领取股息的凭证。股票的种类很多：1.按股东权益的不同分为普通股和优先股；2.按股息是否可以积存下来分为累计性股票和非累计性股票；3.按是否记名分为记名股票和不记名股票；4.按股票是否标明金额分为票面金额股票和无票面金额股票；5.按投资者的不同分为法人股、社会公众股和个人股；三、商业银行证券投资的种类商业票据是在商品交易基础上产生的，用来证明交易双方债权债务关系的书面凭证。商业票据分为商业汇票和商业本票两种形式。（五）商业票据三、商业银行证券投资的种类证券投资的方法一、商业银行证券投资的方法3.代理证券发行2.证券包销1.证券套利投资政策投资分析资产组合资产结构组合优劣二、商业银行证券投资的步骤（五）趋势投资的策略（四）计划投资的策略（三）杠铃投资的策略（二）梯形投资的策略（一）分散投资的策略证券投资的策略三、商业银行证券投资的策略（一）分散投资的策略商业银行在证券投资时，应将其投资的资金广泛分布于各种不同种类的投资对象上。由于证券市场瞬息万变，在投资时机上要分散进行。指商业银行不仅仅持有某一地区的证券，还应购买国内各个地区乃至于国际金融市场上发行的各国证券。由于不同时期市场利率的变化方向和变动幅度不同，从而导致不同期限的证券市场的变动方向和变动幅度也大不一样。对象分散时机分散地域分散期限分散法三、商业银行证券投资的策略梯形投资是指银行将全部投资资金平均放在各种期限的证券上的一种保证证券头寸的证券组合方式，目的是使银行持有的各种期限的证券数量相等。（二）梯形投资的策略三、商业银行证券投资的策略杠铃投资指银行将投资资金主要集中在短期证券和长期证券上的一种证券头寸的方法。（三）杠铃投资的策略三、商业银行证券投资的策略分级投资计划法固定资金计划法固定比率计划法变动比率计划法（四）计划投资的策略某种股票价格的平均数变动，而相应调整投资总额中股票和债券各自所占比率的一种投资方法。资金分别投放于股票和债券，并使股票金额保持固定比率的一种投资方法。资金额固定在一定的数量上严格遵循上升时卖出、下跌时买进的原则。采用这种方法的第一步，就是要确定股价变动的某一等级或幅度。三、商业银行证券投资的策略（五）趋势投资的策略趋势投资的策略又称道氏理论。在股市的行情上，一种趋势一旦确立，一般要保持一个相对稳定的时期。所以，趋势投资法所关心的是市场的主要趋势