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江南大学金融学术论文(2)

江南大学金融学术论文篇二

金融危机防范与金融审计免疫系统完善研究

金融审计作为国家审计的重要组成部分，在防范金融风险乃至金

融危机方面具有重要作用。2007年以来，美国次贷危机引发了整个金

融业的连锁反应。2008年，随着美国两大房产公司房利美和房地美被

政府接管，美国华尔街排名前五位的投资银行雷曼兄弟公司破产，美

林证券被并购，以及美联储联合其他大银行出资7000亿美元救市并由

此引发的全球股市持续低迷等一系列事件的接续发生，使美国金融危

机逐渐蔓延至其他国家，形成全球性金融海啸，并波及到我国的一些

金融机构。随着金融全球化，我国金融业同世界其他国家的联系日趋

紧密，如何防范这种输入性金融危机，特别是从国家层面加强金融危

机防范十分重要。

2008年3月，国家审计署审计长刘家义提出了“国家审计免疫系

统论”的重要观点。认为国家审计作为国家经济社会的免疫系统，首

要任务是保障国家安全，即维护人民群众的根本利益，而国家安全包

括国家财政、金融、资源、环境和信息安全等。金融审计作为国家审

计的重要组成部分，是保护金融安全，防范金融危机的重要手段。因

此，发挥和完善金融审计免疫子系统功能是本文研究的重点。面对全

球化发展的新形势，特别是近期美国金融危机的发生和蔓延，对深化

金融审计工作提出了新要求。作为中国金融监督体系的重要组成部分，

金融审计必须注重对影响金融安全问题的研究，发挥其保障金融安全

运行的“免疫系统”功能，实现“维护安全，防范风险，促进发展”

的目标。

一、金融危机的理论综述和发生机理

(一)金融危机理论综述从金融审计角度有效地防范金融危机，首先

要分别从理论和实践两个方面认识金融危机，为金融审计免疫系统的

构建提供理论依据和实践经验。国际上金融危机理论发展至今已有三

代历史。从1979年克鲁格曼(Krugman，1979)具有开创性的完全预

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见能力模型、1994年奥布斯特菲尔德(obsffeld，1994、1996)、萨斯、

托美尔和维拉斯科(Sachs、Tomell、Velaseo，1996)的多重均衡和危

机的目促成性模型、到1998年克鲁格曼(1998)、ComettiPesenti和

Roubini(1999)的道德风险危机模型，Radelef和Saches(1998)、

Chang和Velasco(1998a，1998b)的金融恐慌模型、金融系统不稳定

性模型以及危机传染性模型等，每一种理论模型都对当时在不同国家

发生的金融危机进行了解释和说明。

第一代金融危机模型：克鲁格曼的完全预见能力模型。该模型源

自对墨西哥(1973—1982)和阿根廷(1978—1981)等国家所发生金融

危机的解释和说明，强调外汇市场上投机攻击与宏观经济基础变量之

间的联系。根源在于政府的宏观经济政策(主要是过度扩张的货币政策

与财政政策)与稳定汇率政策(如固定汇率制)之间不协调。当政府所追

求的宏观经济政策与稳定汇率政策不协调时，理性的投机攻击就会发

生，最终导致金融危机(朱波，2005)。

第二代金融危机模型：多重均衡和危机的自促成性模型。由于完

全预见能力模型没能很好地对1992—1993年爆发的欧洲货币体系危

机