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并购商誉对债务资本成本影响的实证研究

[摘要]近年来，由于经济发展、市场成熟和产权制度的改革，并购市场表现的极为活跃。是否能够准确计量商誉并适当披露商誉信息变得尤为重要，得到了持续的关注。并购中确认商誉的增值或减值信息会造成企业债权人改变投资决策，然后影响企业的债务资本成本。现有文献较少基于债务资本成本的角度研究商誉所传递信息的决策有用性问题。

本文以2015—2019年A股上市公司中符合筛选条件的样本作为为研究对象，分析了商誉的确认信息和商誉的减值信息对债务资本成本的影响，并判断企业所有权性质在其中的影响程度。研究发现，并购商誉会传递市场信息，影响企业